Блокчейн, финтех, новая экономика, блэкджек

2017 new year cryptocurrency

Невероятно удачный, фантастически благоприятный 2017 год

Аналитика/Статьи

С тех пор, как биткоин откатился от красивого рубежа в $20 тысяч, в форумах и соцсетях распространяется плохо подходящее к праздникам уныние. Голоса давних инвесторов, которые напоминают о том, что BTC по итогам года все равно вырос тысячепроцентно, не очень-то помогают, потому что большинство собравшихся было полностью готово отправляться на Луну и сидело на чемоданах в застегнутых скафандрах. Некоторые комментарии выглядят так, будто дела плохи, 2017-й — образец провального года, а сами криптовалюты стоят на рубеже неминуемого краха. Я бы с удовольствием выступил викторианским призраком Рождества и напророчил чего-нибудь ужасного, но при виде необоснованного уныния вынужден сделать противоположное — по пунктам перечислить, как необычайно удачен был этот год для криптовалют. Настолько удачен, что прогнозы на такое развитие событий могли оцениваться в один шанс из ста. И я даже не буду останавливаться на том, что выросло всё, кроме совсем уж никчемных альткоинов, и в среднем на столь неприличный процент, что токены стали самым прибыльным инвестиционным активом в мировой экономике.candles bitcoin

Самое главное и удивительное — криптовалюты нигде по-настоящему не «закрыли». Если бы год назад, в сочельник, мне пришлось прогнозировать поведение правительственных механизмов в отношении криптовалют, я бы предположил, что в развитых странах начнут работать над совместной концепцией регуляции, криптобиржи попадут под бан профильных инстанций и как минимум пара стран из G20 полностью заблокируют хождение коинов. На уровне файерволов, магистральных провайдеров, административного, а то и уголовного преследования. Напомню, летом Китай и Россия одновременно взялись за этот рынок и вероятность серьезного запрета была велика как никогда. И всё же — ни одно государство не стало существенно ограничивать криптовалюты, все обошлись полумерами, рекомендациями и выражением озабоченности. И это не следствие медлительности государственных бюрократических шестеренок. Наоборот, это благоприятный знак, который означает, что в мире установился позитивный консенсус. Согласно этому консенсусу блокчейн потенциально привлекателен для государств и будет использоваться. На то, чтобы его адаптировать, уйдет время, но теперь это полезная для экономики штука, а не вредительский инструмент с черного рынка. На консенсус не смог повлиять даже декабрьский взрывной рост курса. Главы минфинов и центробанков в очередной раз констатировали слишком высокую для надежных инвестиций волатильность и отсутствие регулирования, но и всё. И если нужен повод для того, чтобы поднять за криптовалюты бокалы под Новый год — то вот он, убедительный, первоклассный повод. Это фундамент признания, на котором в следующем году предстоит строить надежное будущее.

Криптовалюты избежали инфраструктурного коллапса. Одним из наихудших сценариев была бы ситуация, когда массовый спрос застал бы их в момент, пока блокчейны не были технически к этому готовы и не справились бы с наплывом транзакций. Такая возможность казалась реальной. Слухи о том, что та или иная криптовалюта добилась успеха в переговорах и стоит на пороге особых отношений с крупной торговой сетью вроде Target или Walmart, циркулировали еще три года назад, но в 2017 они сделались чрезвычайно правдоподобными. Приводились практические детали переговоров, назывались конкретные даты, когда объявят о сделках (как 26 октября в случае с биткоином и Amazon). Криптосообщество ждало этого с большим нетерпением, полностью игнорируя реальность — невысокую пропускную способность блокчейна.

В прошлое Рождество инфраструктура Amazon легко обрабатывала по 600 заказов ежесекундно. Что примерно на два порядка больше практического максимума биткоина. Я далек от мысли, что хотя бы половину заказов гиганта-ритейлера оплачивали бы криптовалютами, но проблема в том, что даже минимальный по меркам Amazon дополнительный ручеек способен убить любой существующий блокчейн. Мы могли с разгона наткнуться не на легкое замедление очереди или небольшой рост комиссионных, а на настоящий мертвый ступор и последующее бегство инвесторов, потому что завести или вывести токены было бы практически невозможно. К счастью, подобная опасность нас миновала, и криптосообщество получило передышку, которой оказалось вполне достаточно. Те блокчейны, для которых это актуально, смогли быстро обновиться и предложить клиентам работающие решения. Как краткосрочные, в виде офчейна и сайдчейна, так и на перспективу — альтернативные модели консенсуса и автоматическую регуляцию сложности. Если разработчики биткоина и Amazon договорятся следующим летом, поводов для беспокойства будет гораздо меньше.

Экосистема криптовалют пережила 2017 год на удивление стабильно. По сути, она прошла между двумя в равной степени вредоносными крайностями: Сциллой — бесконечным конвейером новых альткоинов, запускаемых без цели и стратегии, просто чтобы заработать на первоначальном размещении токенов; и Харибдой — стагнацией, однополярной моделью, в которой биткоин получает весь пирог, оставляя конкурентам только крошки. По итогам года новые ICO выходят на фоне нарастающего скептицизма, который заставляет стартапы проявлять изобретательность и выдумывать действительно новаторские способы связать блокчейн и существующую экономику. То, что сможет стать работающими компаниями, добиться окупаемости и вернуть инвесторам вложенные средства. С другой стороны, 50% общей капитализации рынка, приходящейся сейчас на биткоин, — это практически идеальное распределение, которое расставляет все по местам, дает простор для роста оформившимся токенам и одновременно шанс хорошо стартовать новичкам. Сам BTC утвердился в статусе актива для долгосрочных инвестиций, а между ним и альткоинами возникла интересная модель перетекания капиталов на пиках и провалах, напоминающая традиционный форекс-маркет фиатных валют. Можно упрекнуть разработчиков и клиентов решений для сайдчейна в некоторой медлительности, но полагаю, они все же догонят график. Buterin elf

Криптовалюты доросли до фьючерсов. И это тоже случилось в идеальный момент. Несколько недель назад я писал о возможных негативных последствиях резкого роста курса биткоина. То, что в момент его старта на Луну подоспело начало торгов на нескольких серьезных площадках — божье благословение или что-то типа того. Два этих явления взаимно компенсировались, фьючерсы, как им и положено, сразу же начали снижать волатильность рынка, а их немедленный эффект был демпфирован невероятным рывком к $20 тысячам. Не будь этого элемента страхования, мы могли бы наблюдать значительно более глубокую коррекцию.

Да, это был чрезвычайно удачный год для развития криптовалют. Мы находимся внутри совершенно новаторского экономического механизма, который доказал свою жизнеспособность на фоне очень серьезных вызовов. Не вижу причин думать, что в следующем году он столкнется с проблемами, которые не сможет преодолеть. После 2017 года все остальное — только дело техники. А также криптографии и здравого смысла.

Новое в Аналитика

Ту зе МУН