Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) США открыла новую главу в истории криптовалют. Она дала зеленый свет Nasdaq на листинг и торговлю опционами на iShares Bitcoin Trust — биткоин-ETF от BlackRock с активами на $22 млрд. Теперь все гадают: это билет биткоина на новые высоты или прелюдия к финансовым потрясениям?
Опционы на биткоин-ETF — это как новый аттракцион в парке финансовых развлечений. Теперь можно делать ставки на будущую цену биткоина, не владея ни единой монетой.
С появлением опционов на биткоин-ETF у инвесторов появились новые интересные возможности. Теперь можно делать ставки на падение цены биткоина, покупая пут-опционы. Это выгоднее, чем открывать короткие позиции на фьючерсном рынке — требуется меньше денег на старте и обходится дешевле.
Но это еще не все. Опционы открывают дверь к более сложным стратегиям заработка. Взять, к примеру, «покрытый колл». Суть в том, что вы, имея биткоины, продаете кому-то право купить их у вас по заранее оговоренной цене. Если цена биткоина не дотянет до этого уровня, вы просто положите в карман премию за проданный опцион. Неплохой способ заработать, не так ли?
Джефф Парк (Jeff Park), глава отдела альфа-стратегий в Bitwise, прогнозирует: «Мы на пороге самого необычайного роста волатильности в финансовой истории!» Он объясняет это двумя ключевыми факторами.
Во-первых, биткоин обладает так называемой «улыбкой волатильности». Это означает, что трейдеры готовы платить более высокую цену за опционы, которые дают право купить или продать биткоин по ценам, значительно отличающимся от текущей. Проще говоря, они платят больше за возможность заработать на резком взлете цены или защититься от ее обвала. По мнению Парка, это может привести к тому, что с ростом цены биткоина его волатильность будет только увеличиваться, подстегивая дальнейший рост.
Во-вторых, в отличие от акций, количество биткоинов ограничено. Когда на рынок приходит много новых денег, особенно с использованием кредитного плеча, это может вызвать резкий рост цены. «Опционы на биткоин-ETF — это первый случай, когда финансовый мир увидит регулируемые спекуляции на активе, который действительно ограничен в предложении», — подчеркивает Парк.
Интересный взгляд на ситуацию предложил экономист Евгений Коган. По его мнению, появление опционов на биткоин-ETF может вызвать серьезные изменения на криптобиржах, особенно американских. Если BlackRock обеспечит хорошую ликвидность (а в этом мало кто сомневается), то условия торговли опционами могут оказаться настолько привлекательными, что многие трейдеры предпочтут их традиционной торговле на таких площадках, как Coinbase.
Однако Коган отмечает важный нюанс: торговля опционами требует определенных знаний и опыта, а не просто везения. Поэтому тем, кто привык «играть в лотерею» на крипторынке, придется либо повысить свою финансовую грамотность, либо остаться в стороне от новых возможностей.
Ситуация действительно интригующая. С одной стороны, регулируемые опционы могут привлечь на рынок новых институциональных инвесторов, потенциально увеличивая спрос на биткоин. С другой — неизвестно, не станет ли это тем фактором, который кардинально изменит динамику рынка, возможно, усилив его волатильность. Нельзя исключать и сценарий оттока ликвидности с традиционных криптобирж на площадки с ETF-опционами, что может существенно повлиять на всю экосистему криптоторговли. Похоже, крипторынок входит в новую эру, полную неожиданных поворотов и возможностей.
▼
Самые интересные и важные новости на нашем канале в Telegram
