Morgan Stanley возглавляет вторую волну институционального принятия криптовалют — крупные финансовые компании переходят от простого распространения к созданию собственных криптовалютных продуктов. Согласно новому отчету Binance Research, рынки цифровых активов вступают в структурную фазу, где институциональные потоки капитала начинают превосходить розничную торговлю.
Структурный поворот рынка
Несмотря на не слишком впечатляющее завершение 2025 года для криптовалютных рынков, в секторе происходит фундаментальный сдвиг. Аналитики Binance Research отмечают переход от розничного импульса к долгосрочному институциональному интересу.
Ключевыми драйверами этого изменения выступают накопления суверенных фондов развивающихся стран и законодательные усилия в США по созданию стратегических резервов цифровых активов.
После одобрения спотовых биткоин-ETF в начале 2024 года рынок вступил в «вторую волну» институционального принятия. Характерной чертой этого этапа стало более глубокое участие традиционных финансовых учреждений.
Morgan Stanley меняет правила игры
Основным свидетельством структурного поворота стали недавние регистрации S-1 от Morgan Stanley для биткоин-ETF и Solana-ETF. Этот шаг показывает, что ведущие компании Уолл-стрит начинают выступать не только как каналы распространения, но и как создатели продуктов на рынке цифровых активов.
Решение Morgan Stanley может заставить конкурентов — Goldman Sachs и J.P. Morgan — последовать этому примеру, чтобы не отстать в развивающемся сегменте управления активами.
Снижение давления на DAT-компании
Важным событием стало решение по компаниям с криптовалютными резервами в балансе (DAT). Эти фирмы столкнулись с риском исключения из индекса MSCI, что могло спровоцировать принудительные продажи на $10 млрд по всему сектору.
Напряжение снизилось на прошлой неделе, когда MSCI заявила, что не будет удалять DAT-компании из своего рыночного индекса — по крайней мере, пока.
Макроэкономические факторы поддержки
Binance Research указывает на благоприятный макроэкономический фон как на поддерживающий фактор. Отток капитала из дорогих технологических акций может поддержать спрос на цифровые активы.
Причина в том, что акции крупнейших технологических компаний («великолепной семерки») сильно подорожали из-за ИИ-бума.
В 2025 году 10 крупнейших компаний в S&P 500 обеспечили около 53% от общего роста индекса. Это подчеркивает растущие опасения по поводу риска скученности на традиционных фондовых рынках.
Эта ситуация может побудить инвесторов искать диверсификацию за пределами огромных корпораций. Цифровые активы потенциально выигрывают от постепенного накопления инвестиционного капитала.
Мнение ИИ
С точки зрения машинного анализа данных, текущая ситуация напоминает период 2000-2002 годов, когда традиционные банки начали массово входить в онлайн-брокериджи после краха доткомов. История показывает: крупные финансовые институты обычно приходят в новые сектора на пике энтузиазма, а не в начале циклов.
Регуляторный ландшафт остается ключевым фактором неопределенности. Заявки Morgan Stanley на ETF подаются в период потенциальных изменений в подходе SEC к цифровым активам. Европейские регуляторы также готовят обновления к MiCA, что может повлиять на глобальные стратегии американских банков. Вопрос заключается в том, успеют ли институты закрепить позиции до возможного ужесточения правил.
▼ Самые интересные и важные новости на нашем канале в Telegram
