Отчет трейдинговой фирмы QCP Capital вышел на фоне заметного усиления аппетита к риску и сразу задал тон рынкам: макроэкономические условия в США остаются «золотой серединой», а биткоин впервые с ноября уверенно закрепился выше $95 000.
Что QCP Capital видит в макроэкономике
В свежем отчете QCP Capital аналитики отмечают, что рынок труда в США пока не демонстрирует признаков серьезного охлаждения, а инфляция остается стабильной. Это формирует так называемую Goldilocks-среду — не слишком горячую и не слишком холодную. В таких условиях инвесторы снова готовы брать на себя риск.
Рост затронул сразу несколько классов активов:
- фондовые индексы обновляют локальные максимумы;
- драгоценные металлы дорожают на фоне ожиданий ослабления фиатных валют;
- доллар сохраняет устойчивость;
- цифровые активы постепенно возвращаются в фокус.
Даже напряженный геополитический фон — новости вокруг Венесуэлы и Ирана с участием США — не вызвал заметной паники. По оценке QCP Capital, рынок скорее закладывается на усиление роли США в глобальной политике. Нефть уже получила геополитическую премию, но в остальном динамика активов остается устойчивой.
Политический фактор и ожидания рынка
В отчете QCP Capital присутствует и более прагматичный, почти циничный взгляд. Аналитики указывают на фактор Трампа, для которого рост фондовых рынков остается одним из ключевых индикаторов успеха. В 2025 году его рейтинг одобрения снижался, однако события в Венесуэле, по мнению авторов отчета, мобилизовали часть электората.
Рынок исходит из простой логики: если цель — новые максимумы в акциях, то инструменты очевидны — высокая ликвидность и демонстрация глобального лидерства США. Это, в свою очередь, поддерживает американские активы и формирует общий режим risk-on по всему миру.
Почему биткоин долго отставал
На этом фоне биткоин выглядел аутсайдером. Пока акции и металлы росли, он несколько месяцев не мог пробить уровень $95 000, который сдерживал рост с ноября. Однако в последнем движении, на которое указывает QCP Capital, этот барьер был преодолен.
Аналитики связывают это с ожиданиями дальнейшей девальвации фиатных валют в США. Именно этот фактор ранее толкал вверх золото и серебро. Теперь же, по оценке QCP Capital, относительная «дешевизна» биткоина по сравнению с драгоценными металлами может запустить ротацию капитала в сторону цифровых активов.
Торговая логика QCP Capital: как работать с текущим рынком
Хотя отчет не предлагает сложных структурных продуктов, QCP Capital четко формулирует торговый подход, который можно рассматривать как стратегию.
Суть стратегии проста: рынок движется вверх, несмотря на известные риски, а значит, значительная их часть уже учтена в цене. В такой среде любые новые всплески напряженности, если они не несут принципиально нового фактора, могут рассматриваться как возможность для входа.
Как это работает шаг за шагом:
- Рынок растет на фоне стабильной макроэкономики и высокой ликвидности.
- Известные риски — тарифы, геополитика — уже заложены в котировки.
- При краткосрочном снижении из-за новостей возникает локальная девиация цены.
- Покупка на таких откатах позволяет войти по более выгодным уровням.
Потенциальное преимущество подхода — работа по тренду, а не против него. Основной риск — появление действительно нового, неучтенного фактора, который может изменить общую картину.
Конкретные параметры этой логики, которые выделяет QCP Capital:
- фокус на краткосрочные снижения, вызванные новостями;
- приоритет активам с сильным макрофундаментом, включая биткоин;
- оценка реакции рынка, а не самого события.
Пример на практике выглядит так: если негативная новость по Венесуэле вызывает резкое, но ограниченное снижение биткоина, а общий фон остается устойчивым, такой откат может рассматриваться как точка входа в рамках текущего восходящего движения.
Какие риски QCP Capital все же выделяет
В отчете отдельно упоминаются два ключевых фактора:
- ожидаемое решение Верховного суда США по тарифам;
- возможная эскалация вокруг Венесуэлы или Ирана.
Пока рынок демонстрирует способность расти даже в присутствии этих рисков, QCP Capital делает вывод, что они в значительной степени учтены. Это и формирует описанную выше торговую логику.
В сухом остатке отчет QCP Capital фиксирует несколько фактов: устойчивую макросреду в США, возврат интереса к риску и пробой биткоином ключевого технического уровня. Эти элементы складываются в единую картину, где цифровые активы снова начинают играть заметную роль.
Мнение ИИ
Анализ глобальных денежных потоков выявляет любопытную деталь: пока QCP Capital фокусируется на американской макросреде, основные покупки биткоина последние недели идут из Азии в американские торговые часы. Данные показывают необычную активность сингапурских и гонконгских трейдеров именно в момент открытия NYSE. Это может указывать на координированную стратегию азиатских институтов по использованию американской ликвидности.
Машинный анализ ордербуков демонстрирует структурное изменение: соотношение крупных заявок к мелким достигло максимума за два года. Фактически формируется новая архитектура рынка, где розничные инвесторы играют все меньшую роль в ценообразовании. Парадокс: биткоин становится менее волатильным именно благодаря концентрации в руках крупных игроков. Не превращается ли главный «народный» актив в инструмент исключительно институциональной торговли?
▼
Самые интересные и важные новости на нашем канале в Telegram
