Акции компаний, занимающихся майнингом первой криптовалюты, резко выросли на фоне бума искусственного интеллекта — инвесторы делают ставку на то, что энергоемкая инфраструктура криптомайнеров способна обеспечить растущие потребности ИИ-индустрии.
TeraWulf (WULF) подорожал на 17% — компания объявила о приобретении площадки для строительства дата-центра в Кентукки. Hut 8 (HUT), IREN (IREN) и Riot Platforms (RIOT) завершили торговый день 26 мая с ростом более 5%. Ралли разворачивается на фоне обновления исторического максимума индексом S&P 500, который впервые превысил отметку 7 500 пунктов — во многом благодаря стремительному росту акций технологических и полупроводниковых компаний.
Индекс Philadelphia Semiconductor Index, отслеживающий крупнейших американских производителей чипов, 26 мая вырос на 5,6% и с начала года прибавил почти 77%. Такой рост автоматически улучшает настроения вокруг биткоин-майнеров, которые активно выстраивают собственную ИИ-инфраструктуру: у них есть то, чего не хватает многим игрокам отрасли, — масштабные энергетические мощности и готовые операционные дата-центры.
Майнеры как инфраструктурные игроки ИИ
Связь между биткоин-майнингом и строительством ИИ-инфраструктуры становится всё более очевидной. Согласно исследованию Bernstein, 11 публичных биткоин-майнеров совокупно контролируют текущий и планируемый портфель мощностей около 27 гигаватт. Аналитики считают этот ресурс стратегически значимым: доступ к надежному электроснабжению, а не только наличие полупроводников, превращается в главное узкое место при масштабировании ИИ-инфраструктуры.
Такое положение дел делает майнеров привлекательными партнерами для крупнейших технологических корпораций, которым нужны готовые энергетические мощности. В качестве показательного примера Bernstein приводит IREN — компанию, которая последовательно смещает фокус с биткоин-майнинга в сторону ИИ-инфраструктуры. Аналитики ссылаются на соглашение IREN с Microsoft: по их оценкам, оно способно обеспечить компании годовой доход от облачного ИИ-бизнеса на уровне около $3,7 млрд.
Для инвесторов логика проста: ИИ-направление воспринимается как потенциально более стабильный и доходный бизнес по сравнению с чистым майнингом, результаты которого напрямую зависят от курса биткоина и сложности сети. Майнеры, сделавшие ставку на диверсификацию, получают возможность монетизировать инфраструктуру вне зависимости от конъюнктуры крипторынка.
Мнение ИИ
Исторический анализ показывает: трансформация биткоин-майнеров в ИИ-инфраструктуру — не первый случай, когда индустрия меняет идентичность под давлением обстоятельств. Поучительный прецедент — история Core Scientific: крупнейший биткоин-майнер Северной Америки прошел через банкротство в 2022 году и вышел из него уже как провайдер ИИ-инфраструктуры. Этот путь от «криптозимы» до многомиллиардных контрактов с CoreWeave демонстрирует, что переориентация на ИИ — не просто маркетинговый нарратив, а порой единственный способ выжить.
Есть, однако, технический нюанс, который остается за кадром большинства аналитиков: ASIC-серверы для биткоин-майнинга и GPU-кластеры для ИИ требуют принципиально разных условий охлаждения и плотности энергопотребления. По данным отраслевых аналитиков, реальная конверсия объекта занимает от 6 до 12 месяцев и требует значительных капитальных вложений. Насколько заявленные 27 гигаватт мощностей реально пригодны для ИИ-нагрузок «здесь и сейчас» — вопрос, ответ на который инвесторы могут получить позже, так что ориентироваться только на котировки не стоит.
▼ Самые интересные и важные новости на нашем канале в Telegram
