Японская компания Metaplanet, агрессивно скупающая биткоин, столкнулась с серьезными финансовыми трудностями. Акции токийской фирмы упали на 54% с середины июня, что поставило под угрозу ее стратегию привлечения капитала для наращивания одной из крупнейших корпоративных казн биткоина в мире.
За тот же период биткоин вырос примерно на 2%, но это не спасло компанию от обвала котировок. Падение цен серьезно затруднило работу «маховика» привлечения капитала — механизма, зависящего от роста стоимости акций для получения финансирования через специальные финансовые инструменты (варранты), выпущенные для ключевого инвестора Evo Fund.
Проблемы с привлечением средств
При резком снижении акций использование этих инструментов стало невыгодным для Evo Fund, что сжало ликвидность Metaplanet и замедлило стратегию приобретения биткоина. Об этом сообщил Bloomberg.
Возглавляемая бывшим трейдером Goldman Sachs Саймоном Геровичем (Simon Gerovich) компания в настоящее время владеет 18 991 BTC, что делает ее седьмым крупнейшим публичным держателем криптовалюты согласно данным Bitcoin Treasuries. Фирма планирует увеличить свои запасы до 100 000 BTC к концу 2026 года и до 210 000 BTC к 2027 году.
Поиск альтернативных источников финансирования
С потерей импульса стратегии «маховика» Герович обратился к альтернативным способам привлечения средств. 27 августа Metaplanet объявила о планах привлечь около 180,3 млрд иен ($835 млн) через публичное размещение акций на зарубежных рынках.
Кроме того, в понедельник акционеры будут голосовать за одобрение выпуска до 555 млн привилегированных акций — редкого инструмента в Японии, который может привлечь до 555 млрд иен ($3,7 млрд).
В интервью Bloomberg Герович назвал привилегированные акции «защитным механизмом», позволяющим привлечь капитал без размывания доли обычных акционеров в случае дальнейшего падения курса. Эти акции, которые, как ожидается, будут предлагать до 6% годовых дивидендов и первоначально ограничены 25% от стоимости биткоин-активов фирмы, могут привлечь японских инвесторов, ищущих доходность.
Испытание биткоин-стратегии на прочность
Компания приостановила исполнение варрантов Evo с 3 по 30 сентября, прокладывая путь для выпуска привилегированных акций. Сможет ли этот поворот стабилизировать стратегию финансирования Metaplanet, покажет время.
Между тем, компания была переведена из категории малых в средние по капитализации в сентябрьском полугодовом обзоре FTSE Russell 2025 года, получив включение в индекс FTSE Japan. Это решение последовало за сильными результатами компании во втором квартале.
Падение акций Metaplanet демонстрирует уязвимость корпоративных стратегий накопления биткоина, особенно тех, что зависят от рыночных механизмов привлечения капитала. Способность компании адаптировать свою модель финансирования станет ключевым фактором для достижения амбициозных целей по наращиванию биткоин-резерва.
▼
Самые интересные и важные новости на нашем канале в Telegram
