Лихорадочное слежение за кривыми курса биткоина и других криптовалют не отменяет необходимости поиска ответа на вопрос «что дальше?». А дальше может последовать длительный спад, который может смениться и резким всплеском спроса.
Майнинг — черта, которая больше других роднит биткоин c commodity, то есть торгуемыми на биржах товарами, такими как нефть, газ или металлы. А значит, моделируя развитие ситуации на рынке, следует учитывать специфику этих рынков, считает трейдер, экономист и бывший банкир Алекс Крюгер.
Если посмотреть на рынки торгуемых на бирже товаров, то там затяжные спады после периодов роста — обычное дело. В 2014-2016 годах нефть снизилась в цене со $107 до $26 за баррель (-75%), сейчас цена выросла до $57, приводит он пример.
«Существование майнеров, которым необходимо продавать свою продукцию, означает, что биткоин — прежде всего commodity, как и золото, — отмечает Крюгер. — Биткоин сейчас снизился на 73% с пиковых значений в 2017 году, фундаментальные данные спроса и предложения низки, и по всей вероятности, таковыми и останутся, пока ситуация не изменится».
Такими изменениями могут служить капитуляция держателей длинных позиций или резкий всплеск спроса. Под держателями длинных позиций следует понимать майнеров, инвесторов, трейдеров и инвестиционные фонды, которые, условно говоря, обеспечивают предложение биткоина.
За счет чего может вырасти спрос? Например, за счет масштабных и позитивных для рынка событий, таких как одобрение Комиссией по ценным бумагам и биржам биткоин-ETF. Или же это может быть событие, которое пока скрыто за горизонтом. «Чем более неожиданным будет шок, тем сильнее будет его эффект», — отмечает Крюгер.
По всей видимости, успешный старт таких ожидаемых рынком проектов, как Bakkt или Fidelity, совсем неожиданным шоком не станет, а значит, их эффект может оказаться скромнее, чем многие ожидают. Какой из этого вывод? «Не пытайтесь угадать с покупкой по минимальной цене, только если вы не специализируетесь на шорт-трейдинге», — уточняет эксперт.
