Недавний отчет New York Digital Investment Group (NYDIG) выявил значимую трансформацию в рыночном поведении биткоина. Исследование показывает, что ведущая криптовалюта формирует новую модель движения, которая не соответствует рисковым активам. В период, когда индекс S&P 500 демонстрировал снижение, а традиционные защитные активы — доллар США и 10-летние казначейские облигации — также теряли позиции, биткоин продемонстрировал уверенный рост.
Большой эксперимент с неизвестными последствиями
Нестабильность рынка, вызванная геополитическими потрясениями и экономической неопределенностью, заставила инвесторов сомневаться в надежности доллара США как эталона «безрискового» инвестирования. New York Digital Investment Group указывает, что США сейчас проходят через серьезный эксперимент одновременно по нескольким направлениям — торговля, иммиграция, фискальные расходы и дерегулирование, результаты которого предсказать сложно.
Аналитики New York Digital Investment Group подчеркивают, что следующие четыре года будут сопровождаться структурно более высокой волатильностью. Данные показывают скачок волатильности акций (индекс VIX), валютных курсов (индекс CVIX) и процентных ставок/облигаций (индекс MOVE), и маловероятно, что эти показатели вернутся к прежним низким уровням.
Биткоин как новый защитный актив
Особенно интересно, что со «Дня освобождения» 2 апреля начала формироваться новая картина защитных активов, включающая биткоин. По данным отчета, первая криптовалюта стала вести себя больше как несуверенное средство сохранения стоимости, которым она и является по своей сути.
| Актив | С момента выборов | Актив | С момента инаугурации | Актив | Со «Дня освобождения» |
|---|---|---|---|---|---|
| Bitcoin | 34,7% | Gold | 20,2% | Bitcoin | 7,6% |
| Gold | 19,0% | Swiss Franc (vs USD) | 10,2% | Swiss Franc (vs USD) | 6,2% |
| Swiss Franc (vs USD) | 3,9% | US Long Term Treasuries | 1,7% | Gold | 4,6% |
| US Dollar (vs Basket) | -2,0% | US Dollar (vs Basket) | -6,7% | US Dollar (vs Basket) | -3,3% |
| US Long Term Treasuries | -2,9% | Bitcoin | -10,7% | US Long Term Treasuries | -4,0% |
СРАВНЕНИЕ ДОХОДНОСТИ ЗАЩИТНЫХ АКТИВОВ
Комплексный анализ, проведенный New York Digital Investment Group, демонстрирует общую тенденцию — инвесторы избегают проциклических активов и активов, связанных с США. Среди акций относительно хорошо себя чувствовали либо неамериканские акции (развитых и развивающихся рынков), либо оборонительные сектора американского фондового рынка. При этом инструменты с фиксированным доходом показали себя лучше, чем акции, а золото превзошло сырьевые корзины, включающие энергетику и сельское хозяйство.
Несуверенные варианты для сохранения стоимости
Как указано в отчете New York Digital Investment Group, для инвесторов, стремящихся избежать влияния геополитических факторов, существует удивительно мало крупных и ликвидных вариантов. Все фиатные валюты привязаны к суверенным государствам, и даже швейцарский франк порой подвергался интервенциям Швейцарского национального банка.
Аналитики особо отмечают, что биткоин — единственный из ведущих криптоактивов, который полностью сосредоточен на денежных функциях или функциях сохранения стоимости, в то время как другие криптовалюты лучше описываются как топливо для платформ децентрализованных приложений.
Подводя итоги
Растущая неопределенность в геополитическом и экономическом ландшафте, как указывает New York Digital Investment Group, подрывает устоявшиеся представления о безопасности и средствах сохранения стоимости. При небольшом количестве глобально доступных, крупных и ликвидных альтернатив за пределами традиционных финансовых систем инвесторы обращаются к биткоину, который начинает выполнять свое первоначальное предназначение как несуверенное средство сохранения стоимости.
▼
Самые интересные и важные новости на нашем канале в Telegram
