Компания NYDIG выпустила свой еженедельный обзор состояния рынка биткоина, и, надо сказать, картина вырисовывается любопытная. Давайте разберем по косточкам, что же нам рассказали аналитики, и чего ждать от главной криптовалюты в ближайшее время.
Август: традиционное похмелье
По данным NYDIG, август 2024 года оказался не слишком щедрым для ходлеров — биткоин упал на 9,8%. Но стоит ли удивляться? История показывает, что восьмой месяц года редко бывает благосклонным к первой криптовалюте. Средняя доходность биткоина в августе составляет всего 0,1%, а медианная и вовсе отрицательная — минус 8,5%. Выходит, нынешний август — типичный представитель своего вида.
Сентябрь: продолжение «веселья»?
Если вы надеетесь, что сентябрь исправит ситуацию, у NYDIG для вас плохие новости. Исторически этот месяц еще менее благосклонен к биткоину. Средний сентябрьский результат — падение на 5,9%. Похоже, нам предстоит еще один месяц «криптовалютной диеты».
Но не спешите впадать в уныние! Аналитики NYDIG напоминают, что за сентябрем следует октябрь, который открывает традиционно сильный четвертый квартал. Конечно, биткоин не начнет расти только потому, что календарь перевернулся на новую страницу. Но это хороший повод внимательно следить за потенциальными катализаторами роста.
Лето больших продавцов
NYDIG обращает внимание на интересную тенденцию: если в начале года мы наблюдали ажиотаж вокруг запуска биткоин-ETF, то последние месяцы картина кардинально изменилась. На рынке появились крупные продавцы, и у каждого была своя история:
- Mt. Gox — печально известная биржа, чье банкротство до сих пор аукается на рынке
- Silk Road — биткоины, конфискованные у нелегального маркетплейса
- BKA (Bundeskriminalamt) — немецкие правоохранители тоже решили избавиться от криптоактивов
- Genesis — еще одна жертва криптозимы 2022 года
Хорошая новость, по мнению аналитиков NYDIG, в том, что большинство этих «китов» уже покинули рынок. Правда, у дяди Сэма все еще остается внушительная заначка — около 203 000 BTC (примерно $12,1 млрд). И когда США решат распродать эти активы — большой вопрос.
ETF: от притока к оттоку
NYDIG отмечает, что биткоин-ETF, которые в начале года вызвали настоящий ажиотаж, теперь переживают не лучшие времена. Хотя в третьем квартале общий приток средств все еще положительный (+$2,5 млрд), в последнюю неделю наблюдается устойчивый отток. За 7 торговых дней инвесторы вывели около $1 млрд. Впрочем, аналитики компании подчеркивают, что это происходит на фоне общего спада на фондовом рынке.
Макроэкономический фон: затишье перед бурей?
NYDIG обращает внимание на ожидания рынка относительно действий Федеральной резервной системы (ФРС). Инвесторы с нетерпением ждут первого с марта 2020 года снижения ставки. Рынок оценивает вероятность снижения на 25 базисных пунктов 18 сентября как 100%, а шансы на снижение на 50 базисных пунктов — как 30%.
Однако не все так радужно. Аналитики NYDIG отмечают растущее беспокойство по поводу замедления экономики США и возможной рецессии. Август был неплохим месяцем для фондовых индексов, но волатильность зашкаливала. Индекс VIX, известный как «индекс страха», в какой-то момент подскочил до 65 — уровня, который наблюдался только дважды: во время пандемии COVID-19 и в разгар глобального финансового кризиса 2008 года.
Циклы биткоина: все по плану?
NYDIG задается вопросом: сохраняется ли традиционный четырехлетний цикл биткоина? Сравнивая текущий цикл с предыдущими, аналитики компании приходят к выводу, что, несмотря на недавние колебания цен, мы находимся примерно там же, где были в аналогичные периоды прошлых циклов.
Однако есть одно существенное отличие: в этот раз мы не наблюдаем появления новых нарративов за пределами биткоина. Если финальная спекулятивная фаза криптовалютного цикла так и не наступит, возможно, придется пересмотреть теорию циклов.
Настроения трейдеров: осторожный оптимизм?
NYDIG анализирует несколько ключевых показателей настроений на рынке:
- Ставки финансирования на бессрочных свопах существенно снизились, а иногда даже становятся отрицательными. Это говорит о снижении спроса на длинные позиции с кредитным плечом.
- Базис на фьючерсных контрактах (разница между текущей спотовой ценой и ценой фьючерсного контракта) также сократился, что указывает на меньшую заинтересованность инвесторов в длинных позициях по биткоину.
- Соотношение пут/колл опционов на бирже Deribit подскочило в начале сентября, показывая возросшее желание трейдеров хеджировать риски падения цены.
Что дальше?
NYDIG отмечает, что в ближайшее время крупных катализаторов для роста биткоина не предвидится. Большинство потенциальных драйверов связаны с макроэкономическими данными или решениями в области монетарной политики.
Однако на горизонте маячат президентские выборы в США в ноябре. Дональд Трамп (Donald Trump) продолжает позиционировать себя как кандидат, дружественный к криптовалютам. Позиция Камалы Харрис (Kamala Harris) по биткоину не так четко выражена, но общественность воспринимает ее кандидатуру как менее благоприятную для криптоиндустрии.
NYDIG не берется предсказывать, кто победит на выборах, но отмечает, что ноябрь может стать поворотным моментом для индустрии.
▼
Самые интересные и важные новости на нашем канале в Telegram
