Новое исследование, представленное Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) компанией Bitwise Asset Management, которая с 2017 года является авторитетным источником информации по инвестированию в цифровые активы, показывает, что общественное мнение (равно как и мнение SEC) неверно, и реальный рынок биткоина представляет собой пример порядка и эффективности.
Bitwise Asset Management, конечно же, не может сидеть сложа руки и уж точно не собирается заламывать их, пока SEC в очередной раз откладывает принятие решения о Bitcoin-ETF. Всего спустя неделю с момента объявления очередной отсрочки от SEC, Bitwise представила 104-страничный официальный документ об истинном состоянии рынка.
А чтобы вам не пришлось читать его целиком, мы расскажем о самом интересном.
Текущие данные об объемах торгов, представленные агрегаторами рынка, удивительны, потому что они ошибочны. Но биткоин в этом не виноват. Сервис CoinMarketCap (как и многие другие мамонты криптосообщества) развились из инструментов для первых криптоэнтузиастов и не являются адекватным отражением состояния рынка биткоинов сегодня.
«Есть ли у бирж, уличенных в генерировании фейковых объемов, какие-либо настоящие объемы?» — это был основной вопрос, который волновал SEC после того, как Bitwise представил свое предыдущее исследование в марте.
Bitwise исследовала пользовательские данные на 83 биржах, используя скрининг экрана и другие хитрые методы. Эти биржи были проанализированы с помощью специального теста, целью которого было определить, завышают ли площадки систематически свои объемы торгов. Только 10 из 83 торговых площадок с честью прошли все испытания — Binance, Bitfinex, Kraken, Bitstamp, Coinbase Pro, BitFlyer, Gemini, itBit, Bittrex и Poloniex.
Тем не менее, по словам Bitwise, криптовалютный рынок демонстрирует хорошие результаты. После удаления фиктивных объемов и поддельных данных из уравнения, в сухом остатке получается чрезвычайно эффективный и упорядоченный рынок, который поддерживается регулируемым рынком деривативов значительного размера. Кроме того, он гораздо более сфокусирован на США, чем могло бы показаться. Более 30% подлинного объема торгов поступает через биржи, базирующиеся в Соединенных Штатах.
Девять из десяти «реальных» бирж регулируются Сетью по борьбе с финансовыми преступлениями (FinCEN) в соответствии с регламентом финансовых услуг Money Services Business.
Отчет также обнаружил, что спреды по спотовым ценам на десяти биржах с реальным объемом в среднем составляли всего 1,31 доллара в апреле. А фьючерсный рынок имеет гораздо большую долю рынка, чем считалось ранее, и составляет около 50% стоимости спотового рынка.
Таким образом, было показано, что криптовалютный рынок достаточно здоров, демонстрирует хорошие результаты и довольно радужные перспективы, как только со счетов сбрасываются показатели нечестных бирж с фейковыми объемами торгов. По крайней мере, таков вывод уважаемой компании Bitwise.
