Биткоин впервые за всю историю завершил год после халвинга в убытке, нарушив четырехлетний цикл, который существовал более десятилетия. Первая криптовалюта закончила 2025 год ниже уровня, с которого она его начала — событие, которое ранее никогда не происходило в после халвинга.
Халвинг биткоина происходит каждые четыре года, когда вознаграждения майнеров сокращаются вдвое и меньше новых монет поступает на рынок. Исторически это приводило к циклу накопления: бычий рынок достигал пика, за которым следовала резкая коррекция и многолетний медвежий рынок.
После халвинга 2012 года биткоин вырос и завершил следующий год на новом максимуме. Аналогичная схема разыгралась в 2016 году и снова в 2020-м. Однако на этот раз паттерн нарушился.
Падение на 30% от пика
Несмотря на то что последний халвинг состоялся в апреле 2024 года, биткоин сейчас торгуется более чем на 30% ниже своего исторического максимума в $126 000, установленного 6 октября, завершив год ниже своего начального уровня.
Четырехлетний цикл часто использовался для прогнозирования и анализа поведения криптовалютных рынков в целом. Теперь аналитики говорят о его «смерти».
«Официально мертв»
Вивек Сен (Vivek Sen), основатель PR-компании Bitgrow Lab, специализирующейся на биткоине, заявил в соцсети X, что биткоин завершает год в минусе, что показывает: четырехлетний цикл теперь «официально мертв».
Инвестор Армандо Пантоха (Armando Pantoja) разделяет эту точку зрения, связывая прекращение четырехлетнего цикла с притоком новых институциональных игроков и трейдеров.
«На рынке появились новые игроки, крипта уже не та, что в 2016 или 2020 году. ETF, институциональные инвесторы и корпоративные балансы торгуют не как розничные инвесторы, ведомые хайпом. Биткоин теперь зависит от макроэкономики — реагирует на ликвидность, ставки, регулирование и геополитику, а не на идеальный календарь халвинга», — отметил он.
Руководители ряда криптовалютных компаний, включая генерального директора ARK Invest Кэти Вуд (Cathie Wood), сооснователя BitMEX Артура Хейса (Arthur Hayes) и представителей Bitwise Мэтта Хугана (Matt Hougan) и Хантера Хорсли (Hunter Horsley), также заявляли на протяжении 2025 года, что четырехлетний цикл остался в прошлом.
Мнение ИИ
Анализ исторических данных показывает любопытную параллель с золотом 1970-80х годов: когда актив переходит от спекулятивной к резервной функции, его поведение кардинально меняется. Золото тоже «нарушило» свои привычные циклы после массового институционального признания. Биткоин может проходить аналогичную трансформацию — от актива, зависимого от технических событий, к макроэкономическому инструменту.
Машинный анализ корреляций демонстрирует растущую синхронность биткоина с традиционными рынками в периоды стресса. Это создает парадокс: институциональное принятие, которое должно стабилизировать актив, одновременно лишает его уникальных характеристик. Возможно, мы наблюдаем не «смерть» цикла, а рождение нового — где криптовалюта реагирует на решения центральных банков сильнее, чем на собственные технические особенности.
▼
Самые интересные и важные новости на нашем канале в Telegram
