Биткоин обвалился ниже $60 000 впервые с ноября 2024 года, продемонстрировав первое в истории дневное падение более чем на $10 000. Коррекция составила 52,5% от октябрьского максимума в $126 080, что превзошло по масштабу даже обвалы во время пандемии COVID-19 и краха биржи FTX. Криптовалютный рынок потерял триллион долларов капитализации за три недели, а индекс страха и жадности опустился до исторического минимума в 5 баллов.
Пять причин исторического обвала
Главным триггером распродажи стала номинация Кевина Уорша (Kevin Warsh) на пост председателя Федеральной резервной системы 30 января. Уорш, известный как сторонник жесткой денежно-кредитной политики, неоднократно критиковал количественное смягчение и выступал за сокращение баланса ФРС. В течение 72 часов после объявления с криптовалютного рынка испарилось $250 млрд. Трейдинговая компания QCP Capital прогнозировала дальнейшее падение, указывая на риски изменения реакционной функции центрального банка.
Ситуацию усугубили макроэкономические данные. Американские работодатели объявили об увольнении 108 435 сотрудников в январе — максимум с 2009 года и рост на 118% год к году. Alphabet шокировала инвесторов прогнозом капитальных затрат в $175-185 млрд на 2026 год, почти вдвое превысив расходы прошлого года, что вызвало опасения относительно окупаемости инвестиций в искусственный интеллект. Технологический сектор столкнулся с дефицитом чипов памяти, когда производители перенаправили мощности с производства для смартфонов на высокопроизводительную память для дата-центров ИИ.
Эффект домино привел к тому, что 44% всех держателей биткоина оказались в убыточных позициях. За 24 часа 6 февраля с рынка было принудительно выведено $2,6 млрд криптовалютных позиций. Корпоративные держатели также столкнулись с давлением: Strategy зафиксировала чистый убыток в $12,4 млрд за четвертый квартал 2025 года, хотя финансовый директор компании заявил, что финансовое положение «сильнее и устойчивее, чем когда-либо прежде». Японская Metaplanet, владеющая 35 102 биткоинами, заявила, что продолжит покупать криптовалюту несмотря на обвал.
Геополитическая борьба за финансовое влияние
На фоне рыночной турбулентности Китай открыто бросил вызов доллару США. Си Цзиньпин (Xi Jinping) в идеологическом журнале правящей Коммунистической партии Qiushi заявил о планах превратить китайский юань в глобальную резервную валюту, подчеркнув необходимость создания «мощной валюты», которая могла бы широко использоваться в международной торговле и получить статус резервной. Китайский президент описал финансовую архитектуру, которую Пекину предстоит построить: мощный центральный банк, конкурентоспособные финансовые институты и международные финансовые центры, способные привлекать глобальный капитал.
Однако путь к вершине осложняется структурными препятствиями. По данным МВФ, доллар составляет около 57% мировых резервов, евро занимает примерно 20%, а юань находится на шестом месте с жалкими 1,93%. Аналитики подчеркивают, что открытый счет капитала и полная конвертируемость критически важны для того, чтобы глобальные инвесторы и центральные банки держали больше юаней.
Параллельно с геополитическими амбициями Пекин запретил компаниям выпускать стейблкоины, привязанные к юаню, и токенизированные реальные активы. Народный банк Китая совместно с семью регулирующими органами объяснил запрет тем, что стейблкоины «замаскированно выполняют некоторые функции фиатных валют во время обращения и использования». Решение направлено на продвижение цифрового юаня вместо частных криптовалют.
Регуляторные инициативы и институциональное движение
Администрация Трампа встретилась с лидерами криптовалютной и банковской отраслей для обсуждения регулирования стейблкоинов в рамках работы над законопроектом CLARITY Act. Среди ключевых вопросов: токенизированные ценные бумаги, децентрализованные финансы, этические нормы для избранных официальных лиц при инвестировании в криптовалюты и вознаграждения по стейблкоинам. Криптовалютный советник Белого дома Патрик Витт (Patrick Witt) охарактеризовал встречу как «конструктивную, основанную на фактах».
Трамп высоко оценил свою роль в развитии криптоиндустрии, заявив: «Я большой сторонник криптовалют, я тот, кто помог криптовалютам больше, чем кто-либо другой». Однако анализ фактических данных показывает более сложную картину. Цена биткоина за время президентства Трампа с 20 января 2025 года по 8 февраля 2026 года снизилась с $92 000 до $69 500 — падение на 24,5%. Тарифная политика и связанная с ней экономическая неопределенность оказали негативное давление на рынок, что отразилось в снижении цен и массовых ликвидациях позиций трейдеров.
Европейский союз представил 20-й пакет санкций против России, нацеленный на криптовалютные платформы и цифровые активы. Новые ограничения направлены против криптоплатформ, трейдеров и компаний, которые, по мнению европейских регуляторов, помогают России обходить существующие санкции. В России же глава крупнейшей майнинговой компании BitRiver Игорь Рунец был арестован по обвинению в уклонении от уплаты налогов на фоне финансовых трудностей компании после попадания под санкции США.
Искусственный интеллект меняет правила игры
Китай захватил рынок открытых ИИ-моделей — все шесть лучших открытых моделей принадлежат китайским компаниям. По данным независимого рейтинга Artificial Analysis, доля китайских открытых моделей в общем недельном использовании ИИ подскочила с 1,2% в конце 2024 года до почти 30% в декабре. Американский стартап Arcee AI привлекает более $200 млн инвестиций с оценкой свыше $1 млрд для создания открытой модели с триллионом параметров в попытке переломить ситуацию.
Виталик Бутерин предложил кардинально новую модель токенов создателей контента, которая объединяет децентрализованные автономные организации (DAO) с технологией рынков прогнозирования событий для стимулирования создания качественного контента. Предложенная модель направлена на решение фундаментальной проблемы современных платформ — дисбаланса между количеством и качеством контента.
Инженер Uma Protocol запустил платформу rentahuman.ai, где ИИ-агенты могут нанимать людей для выполнения задач в реальном мире. Почти 26 000 человек зарегистрировались на платформе, которая предлагает услуги от выполнения простых поручений до участия в деловых встречах. Соучредитель Crypto.com Крис Маршалек (Kris Marszalek) представил автономных ИИ-агентов для розничных пользователей, способных торговать акциями, автоматизировать рабочие процессы и управлять изменениями в социальных профилях.
Однако развитие ИИ сопровождается серьезными рисками. Российские компании отправляют в общедоступные ИИ-сервисы в 30 раз больше корпоративных данных, чем год назад. Сотрудники загружают в ChatGPT исходный код, финансовые отчеты, юридические документы и клиентские базы, причем около 60% организаций не имеют политик регулирования работы с ИИ.
Дно или новая волна падения?
После исторического обвала биткоин отскочил на 19% до $71 673, хотя не смог закрепиться выше этого уровня на дневном таймфрейме. Технический анализ показывает, что первая криптовалюта опустилась на 2,88 стандартных отклонения ниже своей 200-дневной скользящей средней — за 10 лет наблюдений такого никогда не происходило, даже во время пандемии COVID-19 или краха FTX.
Майкл Бьюрри (Michael Burry), инвестор, прославившийся предсказанием ипотечного кризиса 2008 года, предупредил о возможной «спирали смерти» биткоина при дальнейшем падении, указав критический уровень в $50 000, при достижении которого может начаться волна банкротств среди майнеров. Сложность майнинга биткоина уже упала на 11,16% — самое резкое снижение с 2021 года из-за зимнего шторма в США.
Крупнейшие инвестиционные банки мира, однако, видят цену золота на уровне $6 000-6 300 за унцию к концу текущего года. JPMorgan Chase установил целевую отметку в $6 300, объясняя прогноз растущим спросом со стороны центральных банков и частных инвесторов на фоне усиливающейся макроэкономической неопределенности. Компания Tether, эмитент крупнейшего стейблкоина, приобрела долю в размере $150 млн платформы драгоценных металлов Gold.com для расширения доступа к токенизированному золоту.
Рынок оказался на перепутье между историческим дном и риском дальнейшего падения. Корпоративные киты продолжают держать курс на накопление биткоина, регуляторы активизируют работу над законодательством, а геополитическая напряженность усиливается. Индекс страха достиг экстремальных значений, что исторически предшествовало разворотам, но беспрецедентная комбинация макроэкономических факторов делает текущую ситуацию уникальной.
Мнение ИИ
Конвергенция событий недели демонстрирует признаки структурного сдвига в мировой финансовой архитектуре. Номинация Уорша, китайские амбиции по юаню и доминирование Пекина в открытых ИИ-моделях формируют единую картину — переход от «однополярной» долларовой системы к многополярной, где технологическое лидерство в ИИ становится инструментом валютной конкуренции. История 1970-х годов показывает: смена резервных валют всегда сопровождалась технологическими революциями — тогда это были нефтедоллары и компьютеризация, сейчас это ИИ и цифровые валюты.
Парадокс ситуации в том, что институционализация криптовалют через ETF и корпоративные резервы не снизила волатильность, а усилила ее. Крупнейшие обвалы 2020 и 2022 годов происходили в эпоху розничного доминирования, текущий — при массовом институциональном участии. Судя по всему, профессиональные алгоритмы и строгие риск-модели банков создают более уязвимую систему, чем хаотичная торговля миллионов розничных инвесторов.
▼
Самые интересные и важные новости на нашем канале в Telegram
