Deutsche Bank выпустил отчет, в котором аналитики предупреждают о завершении благоприятного периода для индустрии искусственного интеллекта. По мнению исследователей, 2026 год станет периодом разочарования, нарушения цепочек поставок, инфраструктурных проблем, сбоев в работе систем и растущего недоверия к ИИ-отрасли.
Аналитики Адриан Кокс (Adrian Cox) и Стефан Абрудан (Stefan Abrudan) выделили три ключевые темы, которые определят развитие отрасли в текущем году. Несмотря на продолжающиеся инвестиции и технологический прогресс, индустрия столкнется с серьезными вызовами на пути к массовому внедрению.
Разочарование в реальности технологий
Генеративный ИИ изменит мир, но не в ближайшее время. При переходе пилотных проектов в промышленную эксплуатацию корпоративные пользователи сталкиваются с принципиальными ограничениями технологии. Среди главных проблем — недостаточная точность, сложность применения в непредсказуемых реальных условиях и экономическая неэффективность по сравнению с человеческим трудом во многих сферах.
Технология быстро развивается в таких областях, как программирование. Однако ее преимущества более заметны для Кремниевой долины и опытных ранних пользователей, работающих над индивидуальными проектами, чем для руководителей компаний. Последние ожидают существенного роста доходов или системных операционных улучшений от внедрения ИИ.
Сторонники ИИ утверждают, что 2026-й станет годом перехода от разговоров к реальным действиям. Мощный и удобный инструмент Claude Code от Anthropic привлек внимание специалистов, а венчурная компания Sequoia из Менло-Парк заявила на прошлой неделе, что «искусственный общий интеллект уже здесь». ИИ-агенты могут работать надежно около получаса, прежде чем потребуется помощь человека.
Однако для большинства людей это ощущается скорее как переход к более удобному седлу, чем замена лошади трактором. Даже если лидерборд GDPval от OpenAI и другие показатели указывают на решение рабочих задач, люди, сталкивающиеся с беспорядком реального мира, не согласны с такими выводами. Пока что ИИ остается инструментом, требующим постоянного руководства и интерпретации.
Большинство компаний не обладают возможностями интеграции или высококачественными данными, необходимыми для общего использования ИИ. Еще более серьезной проблемой становится отсутствие контроля и мониторинга для критически важных ролей в финансах или здравоохранении. Готовность сотрудников к изменениям и принятие клиентов представляют дополнительные препятствия.
Растущие проблемы инфраструктуры
2026-й также станет годом растущих проблем с инфраструктурой, отражающихся в расширяющемся несоответствии между спросом и производственными мощностями. ИИ зависит от сложнейшей цепочки поставок в истории, и любой из сотен тысяч компонентов может сорвать весь процесс.
Спрос не показывает признаков замедления. Крупные облачные провайдеры продолжат инвестировать в дата-центры. Google сообщает, что ежемесячное использование токенов увеличилось более чем в 100 раз за 18 месяцев до октября, поскольку компании используют больше приложений, потребляющих на порядки больше токенов, чем первоначальные языковые запросы.
Облачные провайдеры по-прежнему генерируют достаточный денежный поток от операций — включая сдачу в аренду каждого GPU для клиентов, нуждающихся в ИИ — чтобы финансировать большую часть инвестиций. Долговое финансирование также остается доступным. Инвестиции в банках растут быстрее, чем когда-либо, согласно данным Evident. За пределами США борьба за обеспечение суверенного ИИ, включая сохранение данных, усиливает спрос на Ближнем Востоке, в Европе и других регионах.
Проблемой дня является нехватка скоростной памяти, цена которой резко выросла с каскадными эффектами для обычной памяти ноутбуков, автомобилей и смартфонов, угрожая повышением их цен. Это временно отвлекло от еще более фундаментальной проблемы энергоснабжения дата-центров с упоминанием воды, используемой для охлаждения.
Существуют многие другие области, которые находятся в одном экспортном запрете или разрешительном решении от срыва развертывания — от доступности инженеров до ограниченной мощности сетей и ограничений на редкоземельные элементы. Ситуация усложнится после вступления в силу самых строгих положений Закона ЕС об ИИ в августе или эскалации геополитической напряженности вокруг Тайваня.
Критический год для ИИ-компаний
Особенно критическим станет этот год для частных ИИ-компаний, даже несмотря на продолжающееся привлечение финансирования. В последний день 2025 года OpenAI получила еще $22,5 млрд от Softbank и, как сообщалось, ведет переговоры с инвесторами о привлечении средств при оценке около $750 млрд. Неделей позже xAI объявила о привлечении $20 млрд в раунде финансирования, а Anthropic подписала предварительное соглашение о раунде на $10 млрд при оценке $350 млрд.
Однако инвесторы в конечном итоге потребуют отдачи. Этот год может стать решающим для независимых разработчиков ИИ-моделей. OpenAI находится в особенно сложном положении и может оказаться наиболее уязвимой, поскольку, похоже, еще не нашла работающую бизнес-модель для покрытия расходов в размере $9 млрд в прошлом году и вероятных $17 млрд в текущем году.
Только часть из 800 млн еженедельных пользователей платит за услуги. Предельные затраты на каждое взаимодействие продолжают расти, особенно поскольку рассуждения и генерация видео становятся обычным делом. В конце прошлой недели компания заявила о начале тестирования рекламы, преодолевая свое прежнее сопротивление этой идее.
OpenAI обязалась потратить $1,4 трлн на дата-центры и связанную инфраструктуру в ближайшие годы. Давление будет усиливаться по мере приближения к IPO, запланированному на начало 2027 года с прогнозируемой оценкой свыше $1 трлн. С учетом того, что Google и другие конкуренты производят сопоставимые модели при финансировании собственными дата-центрами, конкурентные преимущества OpenAI относительно невелики.
Растущее общественное недоверие
Беспокойство по поводу ИИ в этом году значительно усилится. Это отразится в судебных процессах по всему спектру вопросов — от авторских прав до конфиденциальности, расположения дата-центров и защиты молодежи от чат-ботов, поощряющих самоповреждение.
Появится множество страшных историй о злоупотреблениях ИИ, а также неловких примеров неправильного использования. Например, британская полиция обвинила Microsoft Copilot в искажении угрозы, что привело к запрету фанатов «Маккаби Тель-Авив» на матч Лиги Европы в ноябре.
Тревожность по поводу замещения рабочих мест также значительно возрастет. Доказательства пока смешанные. Наиболее широко цитируемое авторитетное исследование из Стэнфорда в ноябре под названием «Канарейка в угольной шахте» указывало на 16-процентное относительное снижение занятости недавних выпускников в сферах, затронутых ИИ, по сравнению с опытными сотрудниками с момента запуска ChatGPT в ноябре 2022 года.
Бюджетная лаборатория Йельского университета обнаружила в октябре, что профессиональная структура меняется быстрее, чем в прошлом, но не в значительной степени. Изменения также предшествуют широкому использованию ИИ в рабочих процессах.
Тем не менее ИИ все чаще считают по крайней мере частично ответственным за неспособность нынешнего роста привести к большей занятости. Однако стоит относиться скептически к заявлениям компаний о том, что ИИ ответственен за потери рабочих мест.
ИИ становится все более политически чувствительной темой. Крупные поставщики облаков — Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta и Oracle — должны действовать особенно осторожно, поскольку ожидаемые инвестиции в дата-центры на сумму свыше $500 млрд в этом году создают давление на энергоснабжение и водные ресурсы.
Геополитическая гонка
Критически важными из-за последствий для инвестиций и государственной поддержки станут опасения гонки ИИ между США и Китаем. Появление китайской модели DeepSeek с открытым исходным кодом в январе прошлого года было только началом. Создатели показали, как необходимость может стать двигателем изобретений, выжимая больше ценности из второсортных чипов при низких затратах.
С тех пор Китай расширил лидерство в дешевых, доступных моделях с открытым исходным кодом, которые представляют привлекательную альтернативу «достаточно хорошего» качества для чувствительных к затратам пользователей, особенно в несоюзных странах.
Будет предпринята эскалирующая попытка установить мировой стандарт. США с опозданием признали это, пересмотрев позицию и позволив рыночному лидеру Nvidia экспортировать чипы H200 в Китай как способ сохранить доминирование над экосистемой еще немного дольше.
Deutsche Bank прогнозирует выживание ИИ, но 2026-й станет самым сложным годом для индустрии. Инвестиции и оптимизм в отношении ИИ поддерживают мировую экономику, составляя большую часть экономического роста и роста прибыли в США в прошлом году. Международный валютный фонд в экономическом прогнозе предупредил о рисках переоценки ожиданий роста производительности от ИИ, которая может привести к снижению инвестиций и резкой коррекции финансовых рынков.
Текущий год станет проверкой на прочность для всей отрасли искусственного интеллекта. Способность преодолеть технические ограничения, логистические вызовы и общественное недоверие определит дальнейшую траекторию развития одной из самых влиятельных технологий современности.
Мнение ИИ
С точки зрения исторических паттернов технологических революций, текущая ситуация с ИИ напоминает классический переход от фазы «раздутых ожиданий» к «долине разочарований» в цикле Гартнера. Аналогичные процессы переживали интернет-компании в 2000-2001 годах и железнодорожный бум XIX века — после периода эйфории наступала жесткая селекция, выживали лишь компании с устойчивыми бизнес-моделями.
Потребительское поведение может кардинально изменить прогнозы аналитиков. Массовый переход к ИИ-ассистентам в повседневной жизни создаст устойчивую модель монетизации, которой сейчас не хватает OpenAI и конкурентам. Подписочная экономика в сфере ИИ может оказаться более предсказуемой, чем рекламная модель социальных сетей.
▼
Самые интересные и важные новости на нашем канале в Telegram
