Золото достигло рекордной доли в резервах центробанков с 1990-х годов — 24% во втором квартале этого года. Аналитики Deutsche Bank уверены: этот «золотой бум» может стать прямым указателем на то, что ждет биткоин в ближайшие годы.
Цифры говорят сами за себя: официальный спрос на золото сейчас вдвое превышает средние показатели 2011–2021 годов. Центробанки по всему миру массово скупают драгметалл, словно вспомнили старые добрые времена XX века. А параллельно с этим биткоин демонстрирует рекордные результаты в 2025 году, и динамика у обоих активов подозрительно похожа.
Золото наконец-то побило рекорд 45-летней давности
Да, золото бьет рекорды в долларах и евро — но вот что действительно впечатляет: только в последние недели оно превысило свой исторический максимум с поправкой на инфляцию. Тот самый пик был установлен 45 лет назад, в 1980 году, когда унция стоила около $850. Если пересчитать эту сумму с учетом инфляции, получится около $4 000 в сегодняшних деньгах. Получается, золото почти полвека топталось на месте в реальном выражении — и лишь сейчас действительно обновило абсолютный рекорд покупательной способности.
Почему так долго? Deutsche Bank называет три причины: десятилетия распродаж золота центробанками, принудительная ликвидация золотых резервов институциональными игроками и переход к эре фиатных валют.
«Формальная роль золота как резервного актива закончилась в 1979 году, когда Международный валютный фонд (МВФ) запретил странам-членам привязывать обменные курсы к золоту — через восемь лет после краха Бреттон-Вудской системы», — отмечают аналитики Deutsche Bank.
Почему биткоин может стать резервным активом
Марион Лабур (Marion Laboure), аналитик Deutsche Bank, в отчете под названием «Царствование золота, взлет биткоина» выделила несколько поразительных параллелей между двумя активами.
Во-первых, траектории их роста с момента появления очень похожи. Во-вторых, и золото, и биткоин переживали периоды высокой волатильности и затяжного отставания от рынка. В-третьих — и это ключевой момент для диверсификации портфелей — оба актива демонстрируют низкую корреляцию с традиционными финансовыми инструментами.
Конечно, у биткоина есть серьезные недостатки с точки зрения центробанков. «Его ничто не обеспечивает», — говорят скептики. Плюс ограниченное использование, спекулятивная природа, киберуязвимости и проблемы с ликвидностью.
Но вот парадокс: волатильность биткоина упала до исторических минимумов. И это меняет всю картину.
Прогноз: биткоин и золото на балансах центробанков к 2030 году
Несмотря на все оговорки, Лабур делает смелое заявление: к 2030 году и биткоин, и золото могут оказаться на балансах центральных банков. Оба актива выполняют роль «тихой гавани» в периоды турбулентности, оба предлагают защиту от инфляции, оба имеют ограниченное предложение.
Это не голая теория — институциональное принятие биткоина растет на глазах, а некоторые правительства уже всерьез рассматривают возможность включения BTC в свои стратегические резервы.
Да, волатильность остается главной головной болью для центробанкиров, чья первостепенная задача — сохранение стоимости резервных активов. Но тенденция очевидна: золото возвращается на пьедестал после десятилетий забвения, а биткоин уверенно движется по тому же пути, только гораздо быстрее. Остается вопрос не «если», а «когда».
▼
Самые интересные и важные новости на нашем канале в Telegram
