Крупнейший альткоин Ethereum может одновременно быть отнесен и к категории ценных бумаг, и товаров, считает бывший комиссар Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) Дэн Берковиц (Dan Berkovitz).
По его мнению, Ethereum подпадает под юрисдикцию обоих регуляторов — CFTC и Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), так как может выполнять разные функции в зависимости от контекста. «Закон понятен. На самом деле что-то может быть как товаром, так и ценной бумагой», — пояснил Берковиц.
Он говорит, что путаница в определениях возникает из-за того, что товары не всегда являются только физическими объектами. Все, что подпадает под действие «фьючерсного контракта», технически может быть определено как товар.
Ценная бумага, которая определяется Законом о ценных бумагах и Законом о биржах и включает в себя такие вещи, как векселя и инвестиционные контракты, также может быть предметом фьючерсного контракта, который в результате помещает ее в компетенцию CFTC.
«Это довольно странный вопрос: является ли этот цифровой актив ценной бумагой или нет? Я думаю, вы должны спросить: Продается ли он как часть сделки с ценными бумагами? Это зависит от фактов и обстоятельств», — объяснил Берковиц.
В сентябре прошлого года разработчики активировали масштабное обновление The Merge в основной сети Ethereum. Блокчейн крупнейшего альткоина был успешно переведен с алгоритма консенсуса Proof-of–work (PoW) на алгоритм Proof-of-Stake (PoS).
Сразу же после активации обновления, председатель SEC Гэри Генслер (Gary Gensler) тесте Хауи (Howey Test) — специальном инструменте, разработанном Верховным судом США для определения, означает ли финансовая операция инвестирование в ценную бумагу. Тест считается положительным, если одновременно выполняются четыре условия:
- инвестирование денежных средств
- с расчетом на прибыль;
- в общее предприятие;
- ожидаемая прибыль связана с деятельностью других лиц.
Если транзакция получает положительный результат теста Хауи, она считается инвестиционным контрактом и должна быть зарегистрирована в SEC.
Пока главный альткоин использовал алгоритм консенсуса PoW, Ethereum не считался ценной бумагой. Однако с переходом на алгоритм PoS, когда в дело включается стейкинг, при котором пользователь блокирует свои токены на некоторое время в обмен на возврат инвестиций, Ethereum может рассматриваться как ценная бумага, а сам стейкинг — как «ожидание прибыли».
▼
Самые интересные и важные новости на нашем канале в Telegram
