Аналитическая фирма Glassnode утверждает: четырехлетний цикл биткоина все еще работает, несмотря на растущий институциональный интерес и прогнозы о завершении цикла.
Glassnode считает, что текущее поведение цены биткоина «повторяет предыдущие паттерны» и по-прежнему следует типичному четырехлетнему циклу. Это заявление идет вразрез с мнениями некоторых участников рынка, которые считают, что институциональный капитал нарушит привычные закономерности.
Признаки охлаждения рынка
Glassnode выделяет несколько факторов, указывающих на то, что цикл биткоина может быть более продвинутым, чем полагает рынок. Долгосрочные держатели — те, кто владеет биткоином более 155 дней — активно фиксируют прибыль. Уровень их активности «сопоставим с предыдущими эйфорическими фазами, что усиливает впечатление о рынке на поздней стадии цикла».
Спрос также показывает признаки ослабления. Приток капитала в биткоин «демонстрирует признаки усталости». Спотовые биткоин-ETF зафиксировали отток около $975 млн за последние четыре торговых дня, по данным Farside Investors.
После достижения нового максимума в $124 128 14 августа биткоин упал на 8,3% до $113 569 на момент публикации. За последние 30 дней криптовалюта потеряла 2,82%.
Снижение аппетита к покупкам подтолкнуло трейдеров к более рискованным ставкам на волатильность. «Это замедление совпало с всплеском спекулятивного позиционирования — открытый интерес по основным альткоинам ненадолго достиг рекордного максимума в $60 млрд, однако затем упал на $2,5 млрд», — отмечает Glassnode.
Октябрь как ключевая точка
Если биткоин продолжит следовать типичному циклу, максимум может быть достигнут уже в октябре. В циклах 2018 и 2022 годов пики цикла были зафиксированы через два-три месяца после текущего положения, если измерять от минимума цикла.
Криптоаналитик Rekt Capital в начале июля заявил, что если цикл биткоина будет следовать паттерну 2020 года, рынок достигнет пика в октябре — через 550 дней после халвинга в апреле 2024 года.
Скептики четырехлетнего цикла
Не все согласны с тем, что биткоин все еще следует четырехлетнему циклу. Некоторые участники индустрии утверждают, что растущее число публичных компаний, покупающих биткоин, и повышенный спрос на спотовые биткоин-ETF могут привести к иному развитию событий.
Главный инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хуган (Matt Hougan) в конце июля заявил, что цикл биткоина «мертв», и в 2026 году биткоин покажет положительную динамику. По его мнению, временные рамки этого цикла будут отличаться, поскольку цикл халвинга имеет все меньшее значение с каждым разом, а цикл процентных ставок становится более благоприятным для криптовалют.
Геофф Кендрик (Geoff Kendrick), глава отдела исследований цифровых активов Standard Chartered, считает, что благодаря увеличению притока инвестиций BTC вышел за рамки прежней динамики, когда цены падали через 18 месяцев после халвинга. В этом цикле у криптовалюты появились новые драйверы роста — мощные ETF и корпоративные резервы. По данным Bitcoin Treasuries, публично торгуемые компании с биткоин-резервами владеют криптовалютой на сумму около $112,17 млрд.
Данные Glassnode бросают вызов распространенному мнению об изменившейся природе бычьего цикла биткоина. Октябрь может стать решающим месяцем для проверки истинности этих прогнозов.
▼
Самые интересные и важные новости на нашем канале в Telegram
