См. Тест Хауи.
Howey Test
А вот еще интересное пишут
Тест Хауи
Тест Хауи (Howey Test) – тест, разработанный Верховным судом США для определения, означает ли финансовая операция
Комиссия по ценным бумагам выпустила руководство по цифровым активам
Комиссия США по ценным бумагам и биржам (SEC) опубликовала новое руководство для эмитентов токенов, которое готовилось
Председатель SEC: децентрализованные криптовалюты не являются ценными бумагами
12 марта правозащитная группа Coincenter опубликовала переписку между председателем Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC)