По данным Бюро статистики труда США, индекс потребительских цен (CPI) в США в мае составил на 4% в годовом выражении, что ниже прогноза аналитиков в 4,1% и предыдущего значения в 4,9%. Это резкое падение инфляции, 11-е подряд снижение CPI и самое низкое значение с марта 2021 года.
Снижение инфляции связано с уменьшением роста цен на энергоносители, продукты питания, одежду и транспортные услуги. Базовый CPI, который не учитывает цены на продукты питания и энергию, также замедлился до 5,5% в мае по сравнению с 5,6% в апреле.
Замедление инфляции окажет влияние на решение Федеральной резервной системы (ФРС) США по ставке на очередном заседании 14 июня. В течение последних 10 месяцев ФРС повышала ставку, причем с февраля по май повышение составляло 0,25%.
Однако в настоящий момент подавляющее большинство экспертов полагают, что ФРС сделает паузу в повышении ставки в июне, ожидая позитивных данных по инфляции и рынку труда.
Пауза в повышении ставки должна иметь положительный эффект для рисковых активов, таких как акции и криптовалюты. Повышение ставки обычно приводит к укреплению доллара и повышению доходности казначейских облигаций США, что делает альтернативные инвестиции менее привлекательными. Напротив, замедление темпов повышения ставки может поддержать спрос на рисковые активы и способствовать их росту, поскольку, как правило, увеличивает объем долларовой ликвидности.
Как ставка ФРС влияет на объем долларовой ликвидности?
Ставка ФРС является одним из основных инструментов монетарной политики США, которая направлена на поддержание целевого уровня инфляции и экономического роста. Ставка ФРС определяет стоимость денег на рынке и влияет на спрос и предложение долларовой ликвидности.
В общем случае, повышение ставки ФРС приводит к сокращению долларовой ликвидности, так как делает доллар более дорогим и привлекательным для инвесторов. Это означает, что спрос на доллары превышает предложение, и участники рынка испытывают дефицит долларов. Напротив, понижение ставки ФРС приводит к расширению долларовой ликвидности, так как делает доллар более дешевым и менее привлекательным для инвесторов. Это означает, что предложение долларов превышает спрос, и участники рынка испытывают избыток долларов.
Однако в реальности взаимосвязь между ставкой ФРС и долларовой ликвидностью может быть более сложной и нелинейной. Например, если понижение ставки ФРС сопровождается усилением геополитических рисков и нестабильности на мировых рынках, то это может способствовать усилению спроса на доллар как безопасную валюту, что в свою очередь может сократить долларовую ликвидность.
Таким образом, ставка ФРС оказывает влияние на объем долларовой ликвидности, но не является единственным фактором, определяющим ее динамику. Для анализа долларовой ликвидности необходимо учитывать также другие показатели, такие как денежная масса, баланс ФРС, счет Казначейства США, объем кредитования, доходность казначейских облигаций и геополитические риски.
▼
Самые интересные и важные новости на нашем канале в Telegram
