Большинство экспертов недооценивают масштабы проникновения на криптовалютный рынок институциональных инвесторов. Принято думать, что время крупных игроков наступит после запуска биткоин-ETF, но нет — оно уже наступило.
Бобби Чо, глава торгового отдела чикагской криптовалютной компании Cumberland (это филиал DRW Holdings LLC — крупного оператора на рынке внебиржевой торговли), сообщил, что хедж-фонды пришли на смену частным инвесторам, совершающим самые крупные транзакции. Речь идет об инвестициях более $100 тыс.
А вот еще один новый криптотренд. Майнеры больше не ходлят в надежде сбыть активы на пике стоимости. Они создают свои собственные платформы и начинают торговать криптой.
«Рынок становится более профессиональным, — говорит Чо. — Времена Дикого Запада в криптосфере подошли к концу».
Исследования, проведенные Digital Assets Research и TABB Group, показывают, что в апреле 2018 года дневной показатель емкости внебиржевого рынка колебался от $250 млн до $30 млрд. Это при том, что ежедневный оборот криптобирж составляет в среднем $15 млрд.
«Мы наблюдаем троекратный рост объемов на нашей внебиржевой площадке, — говорит Джереми Эллайр, исполнительный директор бостонского стартапа Circle. — Это огромный рост».
Медвежий тренд повлиял на объем внебиржевого рынка, но не так сильно, как на обычные криптобиржи, зафиксировавшие снижение оборотов до 80% в сравнении с пиковыми значениями начала года. Поэтому институциональные инвесторы предпочитают OTC-площадки сервисам для биржевой торговли.
«Волатильность — самая большая претензия к цифровым активам со стороны крупных инвесторов, — говорит Чо. — Но в последние четыре-шесть месяцев рынок колеблется в очень ограниченном диапазоне, и это, похоже, повлияло на настроения традиционных финансовых институтов: они стали заходить на этот рынок».
Крупные покупатели и продавцы предпочитают частные сделки на внебиржевых площадках потому, что активность трейдеров на биржах может стать причиной резких колебаний активов.
«Если они продают монеты, то делают это через OTC», — говорит Том Флейк, основатель Bcause, поставщика оборудования для майнинга, чьими клиентами являются институциональные инвесторы и в распоряжении которых находятся тысячи майнеров.
По словам Сэма Доктора, управляющего директора Fundstrat, одна из самых главных причин покупать монеты за пределами бирж заключается в том, что предложение часто ограничено. Кроме того, покупая активы напрямую у майнеров, инвесторы получают монеты, которые еще не были в обороте. Трэвис Клинг, основатель крипто-хедж-фонда Ikigai Asset Management, говорит, что такие «девственные» активы стоят на 20% дороже: это гарантия того, что крипта не использовалась для отмывания денег и незаконных операций.
