Крупнейший частный банк Бразилии Itaú Unibanco предложил инвесторам держать в портфеле до 3% биткоина в 2026 году — и это тот самый случай, когда консервативный финансовый гигант говорит вещи, от которых у традиционалистов дергается глаз. Рекомендация прозвучала не из Telegram-чата энтузиастов, а из аналитической записки Itaú Asset Management — инвестиционного подразделения банка, привыкшего считать риски, а не верить в сказки.
Автор исследования — Ренату Эйд (Renato Eid) — сразу обозначил контекст. Геополитическая напряженность, смена монетарных курсов и хронические валютные риски никуда не делись. На этом фоне биткоин предлагается не как замена акциям или облигациям, а как дополнительный элемент конструкции. Не украшение. Не игрушка. А функциональная деталь, которая работает по своим правилам.
Почему именно биткоин
В Itaú Asset Management называют биткоин активом с собственной логикой и динамикой. Он не повторяет поведение фиксированного дохода, не копирует фондовые индексы и не зависит от внутренних рынков конкретной страны. За счет глобальной и децентрализованной природы он способен выполнять валютную защитную функцию — проще говоря, частично компенсировать перекосы, с которыми не справляются традиционные инструменты.
Формулировка звучит сухо, но смысл предельно практичный. Когда национальная валюта ведет себя слишком уверенно или, наоборот, слишком нервно, портфель начинает крениться. И тут появляется актив, который живет по другой траектории.
Маленькая доля — заметный эффект
Аргумент банка строится не на эмоциях, а на статистике. Внутренние данные Itaú показывают низкую корреляцию между BITI11 — локальным биржевым фондом на биткоин — и другими крупными классами активов, как бразильскими, так и международными. Проще говоря, они редко падают и растут одновременно.
Отсюда и рекомендация держать в портфеле от 1% до 3% биткоина. Не больше. Не меньше. Эта доля, по расчетам банка, способна улучшить баланс портфеля и сгладить риски, которые остаются без прикрытия у классических инструментов. Не магия. Математика.
- низкая корреляция с другими активами
- потенциал диверсификации
- валютная защитная функция
Банк идет дальше слов
Важно и другое: Itaú не ограничился исследованием. В сентябре Itaú Asset Management запустила отдельное криптовалютное подразделение и назначила его руководителем Жоау Марку Брага да Кунью (João Marco Braga da Cunha), ранее работавшего в Hashdex. Это уже не теория на бумаге, а институциональная инфраструктура.
Новое подразделение развивает линейку продуктов с экспозицией на цифровые активы, включая биткоин-ETF и пенсионный фонд с криптовалютной составляющей. В планах — более широкий набор решений: от инструментов с логикой фиксированного дохода до стратегий с повышенной волатильностью, включая деривативы и стейкинг. Да, банк официально признает: спрос есть, и он никуда не денется.
▼
Самые интересные и важные новости на нашем канале в Telegram
