Майкл Сейлор (Michael Saylor), основатель и исполнительный председатель MicroStrategy, поделился амбициозными планами развития компании в интервью аналитикам исследовательской фирмы Bernstein. Согласно его видению, конечная цель MicroStrategy — стать ведущим биткоин-банком и вырасти до триллионной капитализации.
Стратегия накопления биткоина
С 2020 года MicroStrategy активно приобретает биткоин, используя заемные средства и собственный капитал для максимизации доходности. Последняя покупка 7 420 биткоинов, объявленная в прошлом месяце, увеличила общие запасы компании до 252 220 BTC. Текущая стоимость этих активов превышает $15 млрд при общих затратах около $9,9 млрд и долге в $4 млрд. Это эквивалентно 1,2% от общего предложения биткоина в 21 млн монет, что делает MicroStrategy крупнейшим корпоративным держателем биткоина в мире.
Видение Майкла Сейлора
Сейлор считает биткоин революционной формой цифрового капитала, предлагающей мощную защиту от инфляции и превосходный инструмент для долгосрочного сохранения стоимости. По его мнению, волатильность биткоина привлекает инвесторов, ищущих высокую доходность, а со временем он станет неотъемлемой частью институциональных и розничных портфелей.
Биткоин-банк нового типа
В отличие от традиционных банков, MicroStrategy не планирует выдавать кредиты. Вместо этого компания намерена занимать деньги по низким ставкам, предлагать немного более высокие ставки кредиторам и инвестировать эти средства в биткоин. Сейлор ожидает, что в базовом сценарии среднегодовая доходность составит 29%.
«Наша стратегия заключается в том, чтобы занять $10 млрд у людей, которые будут рады дать в долг, предложив им на 100 базисных пунктов больше доходности, а затем инвестировать в биткоин под 30-50% годовых без риска контрагента», — пояснил Сейлор.
Масштабируемость и перспективы роста
На вопрос о масштабируемости долговой стратегии компании Сейлор ответил: «Я думаю, она бесконечно масштабируема. Я не вижу проблем в том, чтобы привлечь еще $100 млрд капитала, а затем еще $200 млрд. Это класс активов стоимостью триллион долларов, который вырастет до $10 трлн, а затем до $100 трлн».
Уникальность подхода MicroStrategy
По мнению аналитика Bernstein Гаутама Чхугани (Gautam Chhugani), MicroStrategy создала мост между рынками доллара США и биткоина, предлагая инвестиционные инструменты, которые дают инвесторам возможность получить доступ к волатильности биткоина через опционы и конвертируемые облигации с защитой от убытков. При этом MicroStrategy получает выгоду от низких процентных ставок по долгу и привлекательных премий за конвертацию — модель, которую сложно воспроизвести меньшим компаниям, а крупным фирмам сложно предложить из-за их диверсифицированного бизнеса.
Призыв к криптоиндустрии
Сейлор призывает другие компании в криптоэкосистеме, включая майнеров биткоина и биржи, принять биткоин в качестве своего резервного актива. «Они теряют столько же денег из-за неправильного управления активами, сколько зарабатывают на своей основной деятельности», — утверждает он.
Стратегия MicroStrategy основана на долгосрочной вере в биткоин как лучший дефляционный актив. В настоящее время биткоин составляет 0,1% мирового финансового капитала, и Сейлор прогнозирует рост этой доли до 7%, что подразумевает цену $13 млн за биткоин к 2045 году.
▼
Самые интересные и важные новости на нашем канале в Telegram
