Robinhood готовится нанести удар по доходам Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) своим планом по токенизации акций. Аналитики Galaxy Digital считают, что новый блокчейн компании может перетянуть ликвидность с традиционных торговых площадок.
На конференции EthCC глава Robinhood Влад Тенев (Vlad Tenev) представил детали проекта Robinhood Chain — совместимого с Ethereum блокчейна второго уровня на базе Arbitrum Orbit. Платформа позволит пользователям торговать токенизированными производными акций прямо в блокчейне, выводя торговлю активами за рамки традиционных биржевых часов.
Токены вместо акций — новая реальность
Тенев объяснил, что новый токен-движок на Robinhood Chain предоставит пользователям токенизированные производные их активов. Эти токены можно будет хранить самостоятельно или использовать в децентрализованных приложениях.
Создавая токены, привязанные к настоящим акциям под управлением американского брокера-дилера, Robinhood предложит пользователям практически мгновенные расчеты и торговлю 24/5. В перспективе планируется переход к круглосуточной торговле 7 дней в неделю. Инициатива опирается на недавнее приобретение компанией криптобиржи Bitstamp.
В своем отчете Galaxy Digital подчеркнула, что токенизация от Robinhood выводит активы из традиционных каналов торговли и переносит их в блокчейн. Это прямо угрожает концентрированной ликвидности, которая дает крупным традиционным биржам вроде NYSE их конкурентное преимущество.
«Это напрямую бросает вызов глубокой концентрации ликвидности и активности, которая дает крупным традиционным биржам их конкурентное преимущество», — отмечают в Galaxy Digital.
Привлекательность токенизированных активов выходит далеко за рамки круглосуточной торговли. Программируемость может позволить использовать токенизированные акции как залог в DeFi-протоколах или автоматизировать выплату дивидендов — функции, которые недоступны для традиционных акций.
Как отмечает Galaxy, если действующие биржи не смогут сравниться с функциональностью токенизированных активов, они рискуют стать «хранителями менее функциональной версии тех же активов». Это подтолкнет больше трейдеров к блокчейн-платформам.
Риски остаются
Круглосуточная модель торговли может создать риски волатильности для розничных инвесторов, которые могут проснуться и обнаружить резкие движения цен во внебиржевые часы.
Кроме того, серьезным вызовом является регуляторная неопределенность. Хотя токены Robinhood пока будут доступны только пользователям из ЕС, Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) еще только предстоит публично высказаться по поводу этой модели торговли акциями.
Ассоциация индустрии ценных бумаг и финансовых рынков (SIFMA) уже призвала SEC запретить торговлю токенизированными акциями за пределами американского регулирования.
Robinhood фактически создает альтернативную финансовую инфраструктуру, которая может перенаправить значительные объемы торговли из традиционных бирж. Вопрос в том, насколько быстро регуляторы отреагируют на этот вызов устоявшейся системе.
▼
Самые интересные и важные новости на нашем канале в Telegram
