Халвинг биткоина произойдет 12 мая. Что это такое, зачем он нужен, что важно знать и что будет дальше? — Listing.Help собрал мнения руководителей криптовалютных проектов о самых главных вопросах халвинга.
Что произойдет
Халвинг (‘halving’ — от англ. уполовинивание) — уменьшение в два раза размера награды майнерам за добавление ими нового блока в блокчейн. Создатель биткоина Сатоши Накамото заложил халвинги в программный код биткоина как часть монетарной политики криптовалюты.
Халвинг происходит через каждые 210 тысяч блоков (примерно каждые 4 года) и является одной из ключевых особенностей биткоина. Первоначально награда составляла 50 биткоинов, а после халвинга ноября 2012 года — 25, июля 2016 — 12,5, а в мае этого года она сократится до 6,25 биткоина.
Зачем это нужно
Халвинг решает вопрос контроля эмиссии криптовалюты. Биткойн имеет запрограммированный лимит эмиссии в 21 миллион монет. Чтобы замедлить скорость выпуска новой криптовалюты и отложить дату ее окончании, код биткоина автоматически настраивает количество выпуска новой криптовалюты.
Это серьезное отличие от современных финансовых систем, где центральные банки контролируют эмиссию денег. У них зачастую другой подход к количеству предложения денег: например, с 2000 года предложение доллара практически утроилось.
Также халвинг направлен на сдерживание инфляции криптовалюты. Основатель криптовалюты Ethereum Виталик Бутерин пояснил необходимость халвинга следующим образом: «Запасы золота в мире ограничены, и с каждым добытым граммом получать оставшееся золото становится все труднее и труднее. В результате такого ограниченного предложения золото сохраняло ценность международного средства обмена и накопления более шести тысяч лет, и есть надежда, что биткоин сделает то же самое».
Сам же Сатоши Накомото в одном из своих сообщений о монетарной политики биткоина указал, что «если (предложение) не будет расти также быстро как спрос, то произойдет дефляция и ранние держатели монет столкнутся с ростом их стоимости».
Что важно знать
При изучении влияния халвинга на динамику биткоина исследователи обращают внимание на недавний опыт халвинга криптовалют Litecoin, Bitcoin Cash и Bitcoin SV.
5 августа 2019 года произошел халвинг криптовалюты Litecoin. В ожидании халвинга цена Litecoin поднялась до $144 к концу июля, но к непосредственно к его моменту снизилась до $100, а затем обвалилась до $38 в конце декабря.
Подобные движения цены LTC в связи с халвингом могут повторится и с графиком биткоина, предположил создатель криптовалюты Litecoin Чарли Ли. По его словам, инвесторы покупали LTC, потому что предполагали рост цены после сокращения награды за блок; затем они просто распродавали монеты.
Однако факт снижения эмиссии отразился в росте цены Litecoin непосредственно до халвинга: «Все знали о предстоящем халвинге с самого начала. Но люди ожидают роста цены. Поэтому многие покупают, так как ждут, что цена пойдет вверх. Это самоисполняющееся пророчество — цена действительно идет вверх, потому что они покупают».
В апреле 2020 года состоялся халвинг криптовалют Bitcoin Cash и Bitcoin SV. В обоих случаях перед халвингом криптовалюты демонстрировали умеренный рост.
Однако исследователи Coin Metrics отмечают, что в последующие дни после халвингов ценовых движений выходящих за пределы нормального поведения рынка у BCH и BSV не наблюдалось. Поэтому зачастую опыт форков биткоина не воспринимается релевантным для прогнозирования ценовых движений основной криптовалюты.
Что будет дальше
Халвинг привлекает столько внимания потому, что многие считают, что это приведет к росту цены биткоина. По поводу подобного влияния нового халвинга на цену первой криптовалюты мнения экспертов разделяются. Одни ожидают роста, другие снижения цены, либо отсутствия изменений.
С одной стороны, аналитическая компаний Xangle и другие эксперты отмечает, что халвинги сети биткоина 2012 и 2016 годов сопровождались повышенной волатильностью в течение последующего года: цена могла поднималась на 8069% и 284% соответственно.
Не менее важно влияние предыдущих халвингов биткоина и на его объем торгов. Аналитики Coindesk указывают на всплеск объемов торгов биткоина непосредственно за месяц до и месяц после каждого халвинга.
Кроме того, халвинг может повлиять и на майнеров. В исследовании Xangle отмечается, что из всех участников рынка майнеры подвержены влиянию халвинга больше всего.
Другие эксперты настроены еще менее оптимистично.
Заключение
Данные Google Trends свидетельствуют о пике интереса к халвингу по всему миру. При этом интерес к халвингу 2020 года в 3,5 раза выше, чем к предыдущим халвингам. Однако, однозначного ответа на вопрос как поведет себя цена биткоина в будущем до сих пор нет. Единственным критерием окажется практика — 12 мая произойдет халвинг и в ближайший год мы сможем оценить его влияние на индустрию.
