Мировая экономика стоит на пороге новой эры печати денег, напоминающей ситуацию 2021 года. Многие ожидают стремительного роста уже в четвертом квартале этого года, но давайте разберемся, так ли все просто на самом деле.
Китай уже запустил печатный станок, вливая около $142 миллиардов в свою экономику, а США, похоже, вот-вот последуют его примеру. На первый взгляд, это должно привести к моментальному росту рисковых активов, включая криптовалюты. Однако есть важный нюанс, о котором многие забывают: печать денег — это не мгновенный процесс.
Печатный станок: не все так быстро
Между объявлением о стимулировании экономики и реальным появлением новых денег на рынке могут пройти месяцы. Более того, первым эффект почувствует биткоин, и лишь затем — альткоины. Так что, если вы ожидаете, что сразу после объявления о стимулах ваш портфель резко взлетит вверх, возможно, стоит умерить свой оптимизм.
Стоит отметить, что у Китая сейчас наблюдается экономический спад: от замедления роста ВВП до кризиса в недвижимости. Именно поэтому они снижают ставки и вливают такие огромные суммы в экономику. Часть этих денег, вероятно, попадет на рисковые рынки, но это произойдет не сразу.
Розничные инвесторы: где же вы?
Несмотря на рост денежной массы M2, криптовалюты пока отстают от других рисковых активов. Причина проста: розничные инвесторы еще не вернулись на рынок. Об этом говорят несколько ключевых показателей:
- Низкие просмотры криптовалютных каналов на YouTube
- Малое количество новых подписчиков в соцсети X для криптостраниц
- Низкий объем поисковых запросов по биткоину
Глава компании Into The Cryptoverse Бенджамин Коэн (Benjamin Cohen) отмечает, что количество просмотров на различных криптоканалах YouTube остается низким, особенно по сравнению с 2021 годом. Это ключевой показатель для оценки того, сколько розничных инвесторов сейчас на рынке.
Но не стоит паниковать! Это абсолютно нормальная ситуация для данного этапа рынка. Вспомните октябрь 2020 года — тогда наблюдалась схожая картина, а настоящий бум начался лишь в декабре-январе. Розничные инвесторы всегда медлят, в этом и суть. Они приходят поздно, когда все начинает расти, покупают на пике и продают на спаде.
Денег нет? Не верьте слухам!
Многие аналитики утверждают, что у розничных инвесторов просто нет денег для входа на рынок. Однако факты говорят об обратном:
- Инфляция в США и других странах снижается, что означает, что у людей больше денег на траты
- Уровень безработицы падает, что также означает, что у людей больше денег на траты
- Денежная масса M2 растет
Да, задолженность домохозяйств высока, но вспомните 2021 год — тогда она тоже была на историческом максимуме, что не помешало невероятному бычьему рынку. Люди — это игроки, они всегда находят способ.
Мягкая посадка: миф или реальность?
Все зависит от того, совершила ли ФРС США мягкую посадку и избежали ли мы рецессии. Мягкая посадка — это когда экономика замедляется ровно настолько, чтобы сдержать инфляцию, но при этом избежать значительного спада или рецессии. Если ФРС США удастся достичь мягкой посадки на этот раз, это будет первый такой случай с 1980 года.
Теория рефлексивности: как работает рынок
Теория рефлексивности легендарного инвестора Джорджа Сороса (George Soros) объясняет, как работают инвестиции. Это концепция самоисполняющегося пророчества, когда участники вкладываются в актив, потому что он растет. Затем он растет больше, потому что они инвестируют, что привлекает новую волну участников, которые тоже инвестируют, потому что актив растет, и так далее. Так формируются пузыри.
Чем больше крипта растет, тем больше розничных инвесторов начинают инвестировать, что приводит к еще большему росту и привлекает еще больше инвесторов. Но чтобы этот цикл начался, нужна искра. Нужно начальное увеличение количества смелых инвесторов, чтобы цены начали расти и привлекать следующую волну.
FTX: неожиданный катализатор?
И похоже, эта искра уже на горизонте — это выплаты по долгам FTX. FTX была одной из крупнейших криптовалютных бирж, и она рухнула в 2022 году из-за множества незаконных махинаций. Кэролайн Элисон (Caroline Ellison), которая была тесно связана с этим скандалом, недавно получила двухлетний срок и должна выплатить $11 миллиардов в качестве возмещения ущерба.
В общей сложности, в четвертом квартале кредиторы FTX начнут получать выплаты на сумму $16 миллиардов. Однако эти выплаты часто задерживаются, так что не стоит ожидать их в начале четвертого квартала. Суть в том, что многие из этих пользователей FTX — заядлые криптовалютные спекулянты, которые смогут снова инвестировать свои деньги в альткоины.
Люди могут спросить: «Да как же люди, которые пострадали от FTX, снова вложатся в крипту, когда получат свои деньги обратно?» Но вы просто не понимаете менталитет криптовалютных спекулянтов. Любые деньги, которые у них есть, они вкладывают в криптовалюту в надежде на 100-кратную прибыль.
Я думаю, это та самая искра, которая запустит обсуждаемый нами рефлексивный цикл. Не стимул из Китая, о котором все говорят на этой неделе, потому что, как я уже говорила, мы не почувствуем немедленного эффекта от этого стимула еще несколько месяцев. Полного эффекта. Но когда это случится, это может сделать 2025 год самым крупным бычьим рынком за всю историю.
Так чего же ждать?
Так чего же ждать в четвертом квартале? Я настроена по-бычьи в любом случае, будь то падение или рост. Падение? Отлично, инвесторы смогут накопить еще больше. Рост? Прекрасно, их портфель растет. Главное — помнить, что рынок непредсказуем, и всегда быть готовым к любому повороту событий.
▼
Самые интересные и важные новости на нашем канале в Telegram
