Трейдинговая фирма QCP Capital выпустила отчет о текущих событиях на рынке биткоина, обращая внимание на резкое падение первой криптовалюты в начале декабря. После спокойных торгов на День благодарения биткоин стартовал декабрь с негативной динамики, упав с $91 000 до $86 000 за несколько часов в азиатскую сессию и стерев большую часть прибыли предыдущей недели.
Азия как катализатор падения
Распродажа была спровоцирована серией негативных событий в Азии. «Ястребиные» комментарии главы Банка Японии Казуо Уеды (Kazuo Ueda) заставили своп-рынки заложить более высокую вероятность повышения ставок в Японии. Двухлетняя доходность в стране поднялась до 1%, что подразумевает 76%-ную вероятность повышения ставки на заседании Банка Японии 19 декабря. Тем временем китайский индекс деловой активности PMI показал сокращение несырьевой активности впервые почти за три года, усилив опасения, что региональный двигатель роста дает сбои.
Эти события заставили инвесторов усомниться в том, действительно ли глобальная ликвидность смягчается, несмотря на то что американские макроэкономические факторы по-прежнему выглядят поддерживающими для криптовалют.
Паническая продажа из-за заявлений Strategy
Нисходящее движение усилилось из-за комментариев генерального директора Strategy Фонга Ле (Phong Le), который отметил, что компания может продать свои биткоин-активы, если акции упадут ниже чистой стоимости активов (NAV) и иссякнут варианты финансирования. Эти замечания вызвали панику и принудительную ликвидацию длинных позиций с кредитным плечом, усилив беспокойство рынка относительно возможного исключения Strategy из крупных фондовых индексов перед ежегодным пересмотром Nasdaq 12 декабря и выплатой дивидендов в конце месяца.
Макроэкономическая поддержка против негативных настроений
По мнению экспертов QCP Capital, фундаментально макроэкономический фон должен поддержать криптовалюты.
Количественное ужесточение (QT) официально завершается сегодня, вероятность снижения ставок в декабре выросла до 87% согласно Kalshi, а шансы на то, что сторонник криптовалют Кевин Хассетт (Kevin Hassett) станет следующим главой ФРС, поднялись до 66%. Приток капитала в спотовые ETF снова стал положительным, что является конструктивным сдвигом.
Тем не менее, несмотря на такую благоприятную обстановку, динамика цены биткоина продолжает идти вразрез с макроэкономическим нарративом. После 15%-ного отскока от недавннего минимума ниже $81 000 откат был закономерен. Критический вопрос теперь заключается в том, сможет ли биткоин защитить предыдущие минимумы на фоне нарастающих негативных настроений. Это будет зависеть от условий ликвидности и потока инвестиций, связанных с Strategy.
Быстрая реакция биткоина на изменения ликвидности остается его определяющей чертой, и утреннее падение подчеркивает эту чувствительность. На фоне улучшения условий американской ликвидности и усиления макроэкономических противоречий в Азии следующие несколько торговых сессий станут ключевыми для определения того, сможет ли биткоин завершить 2025 год в плюсе.
▼
Самые интересные и важные новости на нашем канале в Telegram
