Рекордный отток: биткоин-ETF потеряли $4,4 млрд за 13 дней

Спотовые биткоин-ETF, торгующиеся на американских биржах, зафиксировали отток капитала в течение рекордных 13 торговых дней подряд — совокупный объём выведенных средств достиг $4,4 млрд. Только в среду инвесторы вывели $396,6 млн, свидетельствуют данные SoSoValue.

Рекорд по продолжительности

Текущия серия оттоков побила предыдущий антирекорд: в феврале 2025 года инвесторы выходили из биткоин-ETF восемь торговых дней подряд, тогда объём выведенных средств составил около $3,2 млрд. Текущий показатель превысил его почти в полтора раза.

С момента начала серии 15 мая биткоин подешевел на 21% — с около $80 000 до $62 600 на момент публикации. Сегодня цена монеты опускалась почти до $61 000.

BlackRock лидирует по оттокам

Фонд iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock обеспечил около $3,3 млрд из общего объёма выведенных средств за 13 дней — это порядка 75% совокупного оттока, по данным Farside Investors. На втором месте — Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) с $456,6 млн оттока, на третьем — Grayscale Bitcoin Trust ETF (GBTC) с $303,6 млн.

За последние 30 дней американские спотовые биткоин-ETF потеряли в совокупности 51 726 BTC, или около $5 млрд, согласно WalletPilot. По состоянию на вторник, IBIT удерживает около 786 800 BTC, FBTC — 181 770 BTC, GBTC — 146 400 BTC.

Мнения аналитиков расходятся

Масштаб падения спроса сопоставим с периодом после краха Terra/Luna в 2022 году: по оценке главы исследовательского отдела CryptoQuant Хулио Морено (Julio Moreno), совокупный спрос сократился примерно на 501 000 BTC за месяц — это наиболее быстрое месячное снижение с мая 2022 года.

Относительно того, кто именно стоит за продажами, мнения участников рынка расходятся. Аналитик Bloomberg по ETF Эрик Балчунас (Eric Balchunas) указал в соцсети X, что долгосрочные институциональные покупатели — в том числе биткоин-ETF и компания Strategy Майкла Сейлора (Michael Saylor) — продолжают наращивать позиции. По его мнению, за продажами стоят ранние держатели биткоина.

Основатель CryptoQuant Ки Ён Чжу (Ki Young Ju) расценивает продажи ранних держателей и майнеров как перераспределение предложения в пользу американских институтов — ETF и традиционных инвесторов. По его мнению, этот процесс способен укрепить долгосрочный спрос, даже несмотря на уход ранних участников рынка.

Мнение ИИ

Анализ структурных отличий текущей ситуации от 2022 года указывает на принципиально иную природу происходящего. В 2022 году ликвидность уходила с рынка при полном отсутствии институциональных буферов, способных поглощать давление продавцов: тогда не существовало никаких спотовых ETF-инструментов для перераспределения капитала. Сегодня ETF-оболочка играет роль демпфера — отток из фондов не тождественен уходу денег из биткоина навсегда. Любопытен и другой угол: концентрация оттока в IBIT — это зеркальное отражение той же концентрации при притоке. Ещё в апреле IBIT обеспечивал более 73% всего семидневного притока в биткоин-ETF — доминирование одного фонда в обе стороны движения капитала создаёт специфический риск «одной точки отказа» для всего рынка.

▼
Самые интересные и важные новости на нашем канале в Telegram