Глава и основатель MN Trading Михаэль ван де Поппе (Michaël van de Poppe) назвал движение биткоина «ужасным» и проанализировал события прошедшей недели, послужившие этому причиной.
Среда: данные по индексу потребительских цен
В среду были опубликованы данные по индексу потребительских цен (CPI), которые в первую голову влияют на принятие решения ФРС по процентной ставке. Они оказались ниже ожиданий: индекс потребительских цен составил 3,3%, тогда как ожидалось 3,4%. Изменение по сравнению с предыдущим месяцем также было позитивным: 0% против 0,1% ожидаемых.
Эти данные благоприятствуют рисковым активам, поскольку увеличивают вероятность снижения ставки.
Четверг: данные по индексу цен производителей
Следующим важным событием стали данные по индексу цен производителей (PPI), которые отражают инфляцию с точки зрения производителей. Индекс составил 2,2% вместо ожидаемых 2,5%. Месячное изменение также было позитивным: оно составило -0,2% против 0,1% ожидаемых.
Пятница: индекс настроения потребителей
Индекс настроения потребителей также подал позитивный (с точки зрения рисковых активов) сигнал, поскольку оказался ниже ожиданий. Значения этого показателя находятся в интервале от 0 до 100, результат соответствовал 65,6, тогда как ожидалось 72,1.
Это указывает на замедление экономики, страдающей от высоких ставок ФРС.
Однако в течение недели произошли и негативные события.
Пресс-конференция Пауэлла
Благоприятные макроэкономические показатели настроили участников рынка на благодушный лад. Но речь Джерома Пауэлла в среду вечером оказалась одной из самых воинственных за долгое время. Это действительно выглядит странным на фоне замедления инфляции и ухудшения состояния экономики, что очевидным образом указывает на необходимость снижения ставки.
Кроме того, продолжает нарастать долг правительства США, объем выплат по которому зависит от ставки. Наконец, год выборов — лучшее время для смягчения фискальной политики.
Тем не менее, Пауэлл продемонстрировал ястребиный тон и пересмотрел сумму планируемого на 2024 год снижения ставки в сторону понижения. Не самые лучшие перспективы для рынка криптовалют.
Рост индекса доллара
На этой неделе доллар укреплялся, несмотря на падение доходности казначейских облигаций США до самой низкой отметки за последние два месяца (4,694%). Самая высокая точка в мае составила 5,00%, что соответствует фактическому минимуму рынка биткоина ($58 000).
Индекс доллара вырос до 105,75 пункта и имел только одну причину для этого укрепления: снижение ставок в Европе.
Две недели назад ЕЦБ принял решение о снижении ставки, в результате чего рынок оценил доллар США как более сильную валюту по сравнению с евро (кроме того, понизили свои ставки центральные банки Канады, Швейцарии и Швеции).
Что дальше?
На самом деле, снижение ставки необходимо для того, чтобы экономика США не оказалась в рецессии.
Пауэлл медленно, но верно разрушает экономику, и даже Йеллен призвала к снижению ставки.
До сих пор нет окончательного решения по запуску Ethereum-ETF, и рынок криптовалют вполне может продолжить демонстрировать слабость, пока не удостоверится, что это точно произойдет.
Скорее всего, именно окончательное одобрение Ethereum-ETF станет для криптовалютного рынка событием из разряда «продавай слухи, покупай новости».
Все необходимые макроэкономические ингредиенты уже есть. Снижение ставки не за горами.
Ван де Поппе резюмирует: «Я ожидаю многого от предстоящих недель. Думаю, что у нас будет еще одна неделя падения на рынке, а затем мы продолжим движение вверх».
▼
Самые интересные и важные новости на нашем канале в Telegram
