Standard Chartered: биткоин достиг дна

Аналитик Standard Chartered Джефф Кендрик (Geoff Kendrick) сообщил клиентам, что криптовалютный рынок, по всей видимости, прошёл дно текущего цикла — и назвал три индикатора, которые должны это подтвердить.

Три сигнала разворота

В записке для клиентов Кендрик, возглавляющий направление исследований цифровых активов в Standard Chartered, указал: минимальная цена биткоина в этом цикле составила $59 000 — это на 53% ниже исторического максимума в $126 000. По его словам, рынок этот уровень уже прошёл. 14 июня биткоин торговался на отметке $63 704, по данным CoinMarketCap.

Аналитик обозначил три ориентира, которые должны подтвердить разворот: Strategy сообщит о новых покупках биткоина на неделе, биткоин-ETF зафиксируют положительный приток средств, котировки нефти продолжат снижение.

Первый сигнал, судя по всему, уже поступил. Глава Strategy Майкл Сейлор (Michael Saylor) опубликовал в соцсети X привычный пост с точечной диаграммой — характерным намёком на очередную покупку биткоина. «Продолжаю добавлять точки», — написал он, сопроводив сообщение знакомым графиком.

Второй индикатор также сработал: по данным SoSoValue, 12 июня биткоин-ETF зафиксировали дневной чистый приток в размере $85,84 млн. Средства поступили в пять из тринадцати американских фондов, остальные восемь завершили день без изменений. Нефтяные фьючерсы тем временем падали второй день подряд, выполнив и третье условие Кендрика.

Свою записку аналитик завершил лаконично: «Зима закончилась. Добро пожаловать в криптовалютную весну».

Зачем Strategy продаёт биткоин

На фоне оптимистичных прогнозов внимание рынка привлекло и другое событие: в начале июня Strategy впервые с 2022 года продала биткоин — 32 BTC, согласно документам, поданным в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC). Это противоречило позиции Сейлора «никогда не продавай биткоин».

Однако сам Сейлор объяснил эту сделку на конференции BTC Prague. По его словам, компания обязана сохранять возможность продавать биткоин, чтобы обеспечивать ценность своих долговых инструментов и выплачивать дивиденды по бумагам, обеспеченным BTC. «Если политика компании запрещает продавать биткоин, кредит теряет ценность, и акции тоже теряют ценность», — заявил он.

Таким образом, продажа 32 монет — не отказ от стратегии накопления, а инструмент поддержки финансовой модели, на которой и строится бизнес Strategy в сфере цифрового кредитования.

Мнение ИИ

С точки зрения машинного анализа данных, три индикатора Кендрика объединяет один общий знаменатель: все они реагируют на макроэкономический фон, а не на внутреннюю динамику крипторынка. Падение нефти снижает инфляционное давление — а значит, косвенно уменьшает вероятность ужесточения денежно-кредитной политики. Как фиксировали аналитики ещё в начале июня, биткоин демонстрирует устойчивую корреляцию с рисковыми активами именно в периоды инфляционного давления и ожиданий по ставке ФРС. Иными словами, «криптовесна» Кендрика может оказаться производной от макроэкономической оттепели — а не самостоятельным циклическим разворотом.

Отдельного внимания заслуживает то, что Strategy продала биткоин в момент, когда рынок находился ниже $63 000, — и это первая подобная сделка с 2022 года. Если покупки Strategy традиционно считываются рынком как бычий сигнал, то продажи — даже технические, ради поддержки кредитных инструментов — формируют принципиально иной прецедент. Насколько часто этот инструмент будет задействован в будущем — вопрос, который рынок пока не включил в свои расчеты.

▼ Самые интересные и важные новости на нашем канале в Telegram