Strategy возобновила покупки биткоина, приобретя 535 BTC за $43 млн в период с 4 по 10 мая. Согласно документам, поданным в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) в понедельник, средняя цена покупки составила $80 340 за один биткоин. После этой сделки общий объем биткоинов, принадлежащих компании, достиг 818 869 BTC, Strategy потратила на них $61,86 млрд при средней цене $75 540 за монету с учетом комиссий и расходов.
Новая покупка была профинансирована за счет продажи акций: $42,9 млн поступило от реализации акций класса A (MSTR), еще $100 000 — от выпуска акций Stretch (STRC). Сделка состоялась спустя несколько дней после того, как председатель совета директоров Майкл Сейлор (Michael Saylor) заявил на звонке с инвесторами по итогам первого квартала, что компания, вероятно, продаст часть биткоина для финансирования дивидендов и, по его словам, чтобы «привить рынку иммунитет» к подобным продажам.
После раскрытия информации о покупке акции Strategy выросли на 4,3%, превысив отметку $187,50. С начала года бумаги компании прибавили 23%, в то время как биткоин за тот же период снизился на 7,2%.
Тем не менее, тема возможных продаж первой криптовалюты продолжает беспокоить часть инвесторов. Одни опасаются, что реализация активов Strategy способна спровоцировать цепочку принудительных ликвидаций на рынке. Другие придерживаются иной точки зрения: сторонник биткоина Самсон Моу (Samson Mow) считает, что периодические продажи лишь расширят пространство для маневра компании. Инвестор Strategy Адам Ливингстон (Adam Livingston) и вовсе допускает, что такая практика в перспективе позволит наращивать объем покупок первой криптовалюты.
Мнение ИИ
С точки зрения машинного анализа данных, стратегия «покупать на заёмные средства, продавать ради дивидендов» — это классическая модель левериджированного фонда, где компания фактически становится посредником между рынком акций и рынком биткоина. Исторический контекст здесь показателен: именно такая конструкция делала закрытые фонды уязвимыми в периоды одновременного снижения обоих активов — акций и базового актива портфеля.
Ситуация демонстрирует нетривиальный структурный риск: если рыночная премия акций MSTR к стоимости биткоин-портфеля начнёт сокращаться, продажа биткоинов для выплаты дивидендов усилит это сжатие, а не остановит его. Вопрос, который остаётся открытым: является ли опережающий рост акций Strategy на 23% при падении биткоина на 7,2% устойчивой премией за «биткоин-плечо» — или это временный дисконт к будущей коррекции?
▼ Самые интересные и важные новости на нашем канале в Telegram
