Тест Хауи (Howey Test) — тест, разработанный Верховным судом США для определения, означает ли финансовая операция инвестирование в ценную бумагу. Тест считается положительным, если одновременно выполняются четыре условия:
- инвестирование денежных средств
- с расчетом на прибыль;
- в общее предприятие;
- ожидаемая прибыль связана с деятельностью других лиц.
Если тест дает положительный результат, то финансовая операция подпадает под действие закона «О ценных бумагах» от 1933 года и закона «Об обмене ценных бумаг» от 1934 года. Это означает, что только аккредитованные (квалифицированные) инвесторы могут легально покупать данные ценные бумаги.
Для того, чтобы стать квалифицированным инвестором в США, вы вы должны иметь годовой доход в размере $200 000 за последние два года ($300 000, если вы женаты) или чистый капитал не менее $1 млн. Принадлежность к этому обеспеченному классу дает вам привилегию инвестировать в хедж-фонды, венчурные фонды, частные инвестиционные предложения и другие частные предприятия.
В криптовалютной отрасли тест Хауи стал актуален в результате судебного дела Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) против компании Telegram, где в качестве незарегистрированных ценной бумаги рассматривается токен Gram. Аналогичную направленность имеет и коллективный иск американских инвесторов о признании токена Ripple XRP ценной бумагой.
