Крупнейший протокол для межсетевых свопов THORChain оказался на грани краха из-за токсичных кредитов на сумму $200 млн. Токен RUNE, обеспечивающий работу всей экосистемы THORChain, за последние дни потерял более 82% стоимости, опустившись до минимальных значений с 2020 года.
В конце января протокол THORChain приостановил работу сервисов THORFi на фоне обвинений в неплатежеспособности. Руководство объявило о 90-дневном плане реструктуризации для решения проблем с программами «Savers and Lending», которые, похоже, накопили значительный объем необслуживаемых долгов.
Замороженные средства и падение RUNE
Хотя функции торговли и свопов остаются активными, кредитные операции THORFi поставлены на паузу. Управляющий партнер Dragonfly Хасиб Куреши (Haseeb Qureshi) сравнил ситуацию с «заморозкой при банкротстве», указывая на серьезный кризис ликвидности.
THORChain использует нативный токен RUNE в качестве базового актива для обеспечения всех операций в протоколе. Синтетические активы в системе обеспечиваются пулами ликвидности, которые балансируют оригинальный актив и RUNE. Эта модель делает протокол особенно уязвимым к колебаниям рынка.
Проблемы возникли из-за масштабных заимствований биткоина в период, когда его цена была значительно ниже текущей. Для покрытия обязательств потребовалась дополнительная эмиссия RUNE. В сочетании с отсутствием ликвидаций внутри протокола это спровоцировало резкое падение стоимости токена и покупательной способности THORChain — сценарий, напоминающий крах Terra/Luna в 2022 году.
Подозрительная активность основателя
Основатель THORChain Джон-Пол Торбьорнсен (John-Paul Thorbjornsen) уверяет, что «протокол генерирует множество денег и сможет обслуживать долг после реструктуризации». Однако исследовательская группа AX1 обнаружила тревожные сигналы в действиях Торбьорнсена, который параллельно запускает девять различных проектов: WeWe, Deca Swap, Vultisig, WeWe Swap, Thor, Ruji, Vamp, YIELDI и TraitForge.
После вывода средств из казначейства проект WeWe рухнул и исчез из биографии основателя в X. Подозрительная активность наблюдается и вокруг проекта Vultisig — с сайта внезапно исчезли данные о команде и инвесторах, которые частично вернули только после того, как руководство узнало о готовящейся публикации.
Угроза масштабного обвала
По данным AX1, для предотвращения кризиса THORChain требовалось привлечь венчурное финансирование в размере $50-100 млн и сосредоточиться на достижении 50-60% соответствия рыночным требованиям. Однако в настоящее время у проекта нет поддержки инвесторов.
Эксперты предупреждают, что массовый вывод средств в размере всего $5-10 млн может привести к полному краху цены RUNE. График уже демонстрирует катастрофическое падение стоимости токена, которое сопровождается пиковыми объемами торгов — 186,94 млн, что указывает на масштабный выход инвесторов из актива.
Предложение о поглощении
AX1 выступила с предложением о приобретении THORChain компанией Trust Wallet при поддержке YZi Labs (бывшей Binance Labs). План предусматривает немедленную выплату средств кредиторам, конвертацию RUNE в TWT и назначение Эовин Чен (Eowyn Chen) на должность CEO объединенной компании.
Экосистема THORChain сильно зависит от Trust Wallet — крупнейшего поставщика с почти 200 млн пользователей. Если Trust Wallet решит прекратить интеграцию или перенаправит объемы конкурирующему провайдеру, это может оказать катастрофическое влияние на цену RUNE и активы кредиторов.
▼
Самые интересные и важные новости на нашем канале в Telegram
