Заместитель управляющего Народного банка Китая Лу Лэй (Lu Lei) опубликовал данные по цифровому юаню: к концу 2025 года в пилотных регионах e-CNY обработал 3,57 млрд транзакций на 19,5 трлн юаней. Из этих цифр видно, что цифровой юань пока работает в первую очередь как инструмент крупных платежей, а не как средство для повседневных покупок. При этом по части признаков картина сложнее: трансграничные расчёты занимают небольшую долю, а государственные выплаты в статистике отдельно не выделены.
Средний чек слишком велик для розницы
Если разделить 19,5 трлн юаней на 3,57 млрд операций, получится около 5 460 юаней на одну транзакцию. Для повседневных покупок в кафе, магазинах и на маркетплейсах это очень много. Средний показатель тянут вверх крупные платежи: расчёты между компаниями, бюджетные переводы, оптовые операции.
Для сравнения: Hash Telegraph в январе сообщил статистику на конец ноября 2025 года: 3,48 млрд транзакций на 16,7 трлн юаней. Средний чек там выходит около 4 800 юаней, то есть порядок величины сохраняется.
Кошельки: у бизнеса рост, у людей пауза
Через официальное приложение e-CNY App открыто 230 млн персональных кошельков и около 19,08 млн корпоративных. На конец ноября персональных кошельков было столько же, а корпоративных — 18,84 млн. За месяц число бизнес-кошельков выросло примерно на 240 000, тогда как личные остались на прежнем уровне.
Есть и косвенный признак невысокой частоты использования. Если грубо разделить все транзакции на общее число кошельков, выйдет около 14 операций на кошелёк за всё время пилота. Кошелёк не равен активному пользователю, а данных об активности в материалах нет. Но для массового платёжного средства цифра скромная.
Трансграничные расчёты: заметно, но не доминируют
В рамках проекта mBridge объём трансграничных операций достиг почти 500 млрд юаней. Для нового инструмента это немало, однако в масштабе всей системы доля невелика: около 2,6% от 19,5 трлн юаней, если сопоставлять показатели. Как главное применение e-CNY по объёму трансграничные платежи не выглядят.
Направление при этом развивается. 18 сентября 2026 года Народный банк Китая и Банк Лаоса запустили систему China-Laos Cross-Border Digital Payment Connect. Вес трансграничного сегмента, вероятно, будет расти, но пока он остаётся дополнением к внутренним расчётам.
Государственные выплаты: проверить нечем
Эту часть проверить труднее всего. Госуслуги, социальное управление и возрождение сельских районов названы среди основных направлений применения, но ни в статье Лу Лэя, ни в годовом отчёте Народного банка Китая нет отдельной статистики по государственным выплатам. Утверждать, что они занимают первое место, на основе опубликованных данных нельзя. Опровергнуть это тоже нельзя.
Розничный сегмент строят на уровне инфраструктуры
О том, что розница остаётся стратегической целью, говорят и последние изменения. С 1 января 2026 года e-CNY перешёл из модели «цифровых наличных» в модель «цифровой депозитной валюты». Балансы в кошельках стали прямой ответственностью коммерческих банков, попали под резервные требования и покрываются страхованием депозитов. Банки начисляют проценты на остатки в верифицированных кошельках категорий 1–3 по ставкам депозитов до востребования. Без процентов и защиты вкладов держать деньги в цифровом кошельке было невыгодно, поэтому такая конструкция рассчитана прежде всего на массового пользователя.
Расширяется и охват. Платежи в e-CNY принимают более 420 онлайн-платформ, а также WeChat Pay и Alipay, работа над совместимостью с оплатой по QR-кодам продолжается. Среди основных сфер применения в годовом отчёте названы общественное питание, туризм, образование и здравоохранение — то есть привычные розничные сценарии.
Кому служит e-CNY
- По стоимости операций преобладают крупные платежи: средний чек составляет около 5 460 юаней.
- Трансграничные расчёты не главное применение: на mBridge приходится около 2,6% накопленного объёма.
- Государственные выплаты остаются непроверяемой частью: отдельной статистики нет.
- По направлению развития цифровой юань смотрит в сторону розницы: депозитная модель, проценты и интеграция с WeChat Pay и Alipay рассчитаны на массового пользователя.
Сегодня e-CNY в первую очередь инструмент крупных платежей, а розничный сегмент находится на стадии становления. Исходные данные относятся к декабрю 2025 года, более свежей официальной статистики по состоянию на конец сентября 2026 года не опубликовано.
Изменит ли переход на начисление процентов соотношение между крупными и мелкими операциями, покажут следующие отчёты Народного банка Китая, в первую очередь динамика числа персональных кошельков и среднего размера транзакции.
Мнение ИИ
Анализ показывает уникальный макроэкономический аспект, который остается за рамками текущего обзора. Внедрение процентных ставок по цифровому юаню формирует новую реальность. Регулятор напрямую стимулирует накопление средств на собственных счетах. Эксперты отмечают нарушение международного консенсуса о «беспроцентной природе» CBDC. Такой подход формирует системные риски для традиционной банковской ликвидности. Китай фактически создает беспрецедентную ситуацию прямого доступа к транзакциям граждан при одновременной мотивации накапливать именно эту валюту.
▼
Самые интересные и важные новости на нашем канале в Telegram