Биткоин снова щупает дно

Определенно, нам делают нервы: примерно в полночь по Гринвичу с 28 на 29 июня рынок второй раз за неделю сделал попытку пробить дно.

В чем причина? Трейдеры говорят о двух обстоятельствах. Во-первых, кивают на продолжающиеся распродажи криптоактивов. Во-вторых, напоминают о том, что растущие затраты энергии на майнинг биткоина, а на него приходится около 42% суммарной капитализации крипторынка, демотивируют майнеров. И многие из них уже вышли из игры. По мнению теханалитиков, рынок может сейчас начать двигаться к уровням биткоина около $5300, если продавит отметку $5700.

Но детонатором послужило заявление одного из регуляторов. Вечером 28 июня Банк Англии озвучил довольно внятное предупреждение банкам и страховым фирмам о будущем криптовалют. «Ни-ни-ни!», — сказал британский финансовый регулятор. Заместитель управляющего Банка Англии Сэм Вудс, ответственный за финансовый надзор, сказал, что «за короткую историю криптоактивы демонстрировали высокую волатильность цен и относительную неликвидность». Вудс направил письмо руководителям банков и страховых компаний, где отмечал: «Криптоактивы также вызывают озабоченность по поводу неправомерного поведения и целостности рынка — многие из них уязвимы для мошенничества и манипуляций, а также для рисков отмывания денег и финансирования терроризма».

Ему подпел Уилл Хоббс, руководитель группы инвестиционных стратегий в инвесткомпании Barclays Smart Investor: «Ни одна из криптовалют в настоящее время не отвечает ни одному из критериев, которые мы должны видеть в инвестиционном активе, и мы будем продолжать проявлять особую осторожность». «Путь криптовалют еще не закончен», — заявил Хоббс, имея в виду возможность продолжения падения курсов.

Однако похоже на то, что уже начался отскок: рано утром 29 июня тот же биткоин оттолкнулся от минимума в $5835 и началась скупка его инвесторами. Рынок начал восстанавливаться и 24-часовый объем торгов поднялся выше $3,6 млрд. А перед началом обвала объем достигал лишь $3,0 млрд.

И это не первый раз за последние семь дней курсы устроили инвесторам нервотрепку. Еще более мощный нырок рынок сделал в субботу, 23 июня, когда курсы отправились к полугодовым минимумам — биткоин упал до уровней, которых он с февраля не видел. Все затаили дыхание, потому что гуру теханализа накануне вещали о том, что если продавит $5700, то покатится биткоин до $3500 почти без остановок. Но не случилось — зубами уцепился рынок за последнюю черту, и вечером 24 июня тот же биткоин вырос на 10% буквально за час — до $6200. Впрочем, и другие криптомонеты из первой дюжины не отставали. Да, рынок не смог восполнить потерянное в субботу, 23 июня, но остался выше февральских минимумов.

Причина обвала 23 июня — действия японского финансового регулятора FSA, который предъявил претензии шести местным операторам криптовалют: bitFlyer, Quione, Bitbank, BITpoint Japan Co., BtcBox Co. and Tech Bureau Corp. Почему такая нервная реакция рынка? Да потому, что японский рынок — второй по значимости после США, а bitFlyer — одна из крупнейших в мире криптобирж. Впрочем, почти сразу в криптотусовке начали обсуждать публикацию Американского института экономических исследований, который обнародовал исследование о криптовалютах с позитивными выводами о Биткоине.

И вот наступил понедельник, 25 июня: все успокоились и выдохнули, хотя и уровни стабилизации были примерно на 6-8% ниже, чем те, что предшествовали падению 22-23 июня.

В понедельник 25 июня начали расти обороты — все указывало на то, что инвесторы готовы активно скупать биткоин по $6100 — и весьма активно. И в этот момент стала просачиваться информация о том, что начались консультации FATF, посвященные созданию рамочных рекомендаций относительно регулирования рынка криптоактивов. А точнее — проблематике KYC/AML. И вдобавок все ждут информации о драфте Policy Paper от финансовых регуляторов группы стран G-20. Настроения колебались на грани — от «сейчас ломанутся институциональные инвесторы» до «нам все запретят». Впрочем, скорее склонялись к первому.

Быки понемногу разогревали рынок, но тут, во вторник, 26 июня, Джек Ма из Alibaba подложил изрядную свинью. Он заявил, что биткоинов не держит и обзаводиться не собирается. Ма не в первый раз негативно отзывается о криптоактивах, но в нервной обстановке слова крупного бизнесмена влияют на рынок.

А тут еще пессимизма добавил венчурный капиталист Спенсер Богарт, управляющий партнер Blockchain Capital из Сан-Франциско. Богарт заявил, что дела дрянь с курсами по той причине, что заканчиваются двенадцатимесячные циклы работы созданных год назад криптовалютных хедж-фондов, чьи клиенты сейчас фиксируют прибыль и выходят из них. Как следствие, фондам приходится фиксировать прибыль и сбывать крипту — чтобы получить фиат для расчета с такими клиентами. Ну и, понятно, грядут неизбежные просадки курсов и перспективы похожих распродаж в ближайшие недели и месяцы.

Мы-то помним, что с начала января рынок сотрясают распродажи — их время от времени устраивал попечитель обанкротившейся биржи Mt. Gox — Нобуаки Кобаяши. Но на неделе Токийский окружной суд распорядился прекратить процедуру банкротства этой биржи и предписал начать вместо этого процесс гражданской реабилитации. И теперь с кредиторами этой биржи смогут расплачиваться в биткоине и других криптоактивах. Биткоинов там осталось что-то около 137 тысяч — что по текущему курсу эквивалентно примерно $700 млн. Так что массированные сбросы криптоактивов ликвидаторами Mt. Gox больше не будут бить по курсу с прежней силой. Кстати, к ликвидаторам неоднократно предъявлялись претензии: дескать, ребята вместо того, чтобы проводить прямые внебиржевые продажи особо крупным маркетмейкерам, ломились на биржевой рынок и сильно смещали баланс в сторону предложения. И это было видно по динамике торгов — ступенчатое движение курса, большие обороты в точках перехода со «ступеньки» на «ступеньку».

Примерно к среде 27 июня стало понятно, что рынок плотно сел на боковой тренд — падали обороты торгов, а курс двигался мелкими шажками то в одну, то в другую сторону. Исключение из участников первой дюжины представлял разве что Monero — он активно отрастал на хороших новостях об этой анонимной криптомонете. Оказалось, что достаточно было узнать о том, что криптовалютная биржа Atomic Wallet добавила актив в свой листинг.

Что дальше? Боковой тренд и хаотичные движения в связи с самыми мелкими новостями и слухами. Рынок ожидает вестей по поводу регулирования. Если политика будет хоть как-то обозначена регуляторами, возможен мощный рост, вызванный притоком как мелких, так и институциональных инвесторов. Тот же Ари Пол, главный инвестиционный директор криптовалютного хедж-фонда BlockTower Capital, считает, что как только биржи предоставят «китам» надежные инструменты для инвестирования, те придут на рынок криптовалют. Что, по прогнозам Пола, может до конца 2018 года привести курс биткоина чуть ли не до $35000, а то и выше.

И уже очевидно, что до начала периода массовых отпусков внятного Policy Paper от финансовых регуляторов стран G-20 мы вряд ли дождемся. Скорее всего — конец августа, а то и сентябрь. Тогда и ралли ждем.