Когда 16 июня компания Compound выпустила токен управления COMP, мало кто в криптовалютной сфере мог предположить, насколько быстро он станет топовым. Для того чтобы COMP стал лидером в рейтинге децентрализованных финансов (DeFi), потребовался всего один день. Таким образом токен Maker (MKR) был впервые потеснен со своего трона с тех пор, как появились децентрализованные финансы — это было историческое событие.
Новость о листинге на Coinbase Pro еще больше подтолкнула цену вверх. Однако судьба криптовалют такова, что волатильность работает в обоих направлениях. Всего через несколько дней цена COMP упала с максимума $427 до уровня ниже $250, а потом снова поднялась на 25%, когда о листинге токена внезапно объявила биржа Binance. Позже некоторые аналитики предположили, что цена была искусственно накачана с помощью деривативов.
Так или иначе, COMP сохраняет первое место среди сервисов DeFi — по крайней мере, на данный момент. Так что же собой представляет Compound?
Что такое Compound?
Compound — это децентрализованное приложение для кредитования, разработанное на блокчейне Ethereum. По сути, любой владелец поддерживаемой криптовалюты может внести ее в составной смарт-контракт, где она присоединится к пулу ликвидности и начнет генерировать проценты. Процентный доход поступает от других пользователей, которые занимают средства и выплачивают проценты по кредитам. Однако тут есть один нюанс. До сих пор это выглядело так же, как поступает с деньгами банк. Но в банке, как только средства выведены, они перестают приносить проценты.
Когда средства депонируются, протокол Compound генерирует токены, называемые си-токены (cTokens). Таким образом, если в Compound депонируется Ethereum (ETH), то будет получено эквивалентное количество cETH. Затем эти токены могут использоваться в качестве залога для кредита, что по сути означает, что средства могут быть потрачены в то время, пока они приносят проценты.
Количество заработанных процентов определяется основными смарт-контрактами Compound, работающими на базе на спроса и предложения. Если появляется большое количество людей, желающих получить взаймы определенный актив, смарт-контракт увеличивает процентную ставку, чтобы привлечь кредиторов и сделать кредит более дорогим. В настоящее время Compound поддерживает девять активов, выпущенных на Ethereum, включая Tether (USDT), Dai, Wrapped Bitcoin (WBTC) и Basic Attention Token (BAT).
Несмотря на популярность Compound в сфере DeFi, он уже подвергся определенной критике. Амин Солеймани (Ameen Soleimani), генеральный директор SpankChain, написал ставший известным пост на Medium, в котором обозначил основные точки уязвимости протокола Compound.
Хотя смарт-контракты Compound были проверены и признаны безопасными, как и в случае со многими децентрализованными приложениями DeFi, существует небольшое число сторон, ответственных за кошельки, контролирующие депонируемые активы. Как указал Солеймани, если контроль над ключами к этим кошелькам получит злоумышленник, то последствия для пользователей Compound могут оказаться непредсказуемыми.
Кто участвует в проекте?
Приложение Compound появилось в 2017 году. Не приходится удивляться тому, что биржа Coinbase Pro залистила токен управления DeFi, ведь Compound был одним из самых первых проектов, получивших финансирование от Coinbase Ventures. Финансирование было получено в виде первоначального инвестирование $8 млн, в котором также участвовали компании Andreessen Horowitz, Polychain Capital и Bain Capital Ventures.
Платформа приобретала все большую поддержку, и все больше сервисов интегрировало в себя Compound. И Coinbase Custody, и Anchorage начали поддерживать COMP и си-токены. После выпуска токена COMP его включили в свои торговые списки несколько других бирж, включая Binance, FTX и Poloniex.
Почему произошло ралли токена управления?
Компания Compound объявила, что начнет распространять токен управления Compound 10 июня — после голосования сообщества. На момент выпуска цены токена была неизвестна, и никто не мог предсказать, насколько он окажется успешным.
Compound стал весьма популярным в сфере DeFi и и привлек к себе большое внимание. В настоящее время токен предоставляет право голоса по таким вопросам, как обновление протокола и включение новых активов для заимствования и кредитования на платформе. Кроме того, держатели могут голосовать за распределение комиссий и за выкуп токенов в будущем.
Но токены COMP не дают прав на получение процентов, как это делают си-токены. Так, почему же возник ажиотаж на старте? Вадим Колеошкин, главный операционный директор компании Zerion — провайдера интерфейсов DeFi — считает, что текущий хайп по поводу COMP вызван интересом к новому виду акционерного капитала. Он объяснил:
Compound является одной из первых компаний Web 3.0, которая стала публичной, и COMP круче, чем традиционные акции, потому что он программируется. Пусть эти токены и не приносят дохода, однако Compound имеет все шансы стать одним из самых заметных игроков на финансовом рынке. Вот почему возможность участия в управлении компанией может оказаться весьма ценной.
Конечно, это не означает, что цена будет расти бесконечно. Колеошкин прогнозирует, что волатильность в конечном итоге уменьшится: «по мере более широкого распространения токенов $COMP и запуска других торговых площадок рынок сам определит справедливую цену».
С оглядкой на Maker
Как говорится, прилив поднимает все лодки. Другие децентрализованные приложения DeFi также сумели продемонстрировать подобный стремительный подъем. Когда компания Balancer объявила о собственном токене BAL, его цена подскочила на 230%. Вслед за запуском Compound громко заявили о себе такие токены как LEND компании Aave, нативный токен Ren и SNX компании Synthetix. Майнеры Ethereum были приятно удивлены резким увеличением комиссий.
Все это является слабым утешением для Maker, который даже несмотря на обвал стоимости Compound 23 июня остался лишь на втором месте в рейтинге DeFi. А ведь когда-то это был флагман DeFi, децентрализованное приложение которого в некоторые моменты достигало 60% доминирования над своими конкурентами. Maker удержал первое место даже после мартовского черного четверга, когда крах рынка привел к ликвидации миллионов криптовалютных долговых обязательств на платформе.
Колеошкин считает, что запуск COMP — это только начало более серьезной встряски в сфере DeFi:
В данный момент мы видим, что появляются много новых пользователей, которые хотят узнать, что может предложить DeFi. Наши свежие данные показывают, что многие пользователи видят в DeFi жизнеспособную альтернативу таким сервисам, как Binance и Coinbase. В ближайшее время будет запущено еще много токенов кредитования и DeFi, и торговые площадки, такие как Uniswap, Kyber и Balancer, уже готовы торговать ими.
Учитывая все эти перспективы, может случиться так, что какое-либо другое приложение опередит Compound и Maker и займет первое место в сфере DeFi. Как бы то ни было, нас ожидает бурное развитие DeFi в ближайшие месяцы и годы.
▼
